三季报点评：摩根中证A50ETF基金季度涨幅17.45%

证券之星消息，日前摩根中证A50ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模21.9亿元，季度净值涨幅为17.45%。

从业绩表现来看，摩根中证A50ETF基金过去一年净值涨幅为17.84%，在同类基金中排名1697/2534，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.27%。而基金过去一年的最大回撤为-12.69%，成立以来的最大回撤为-15.62%。

从基金规模来看，摩根中证A50ETF基金2025年三季度公布的基金规模为21.9亿元，较上一期规模25.87亿元变化了-3.97亿元，环比变化了-15.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.76%，无债券类资产，现金占净值比0.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.14%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为11.15%。

摩根中证A50ETF现任基金经理为韩秀一。其中在任基金经理韩秀一已从业1年又341天，2024年3月5日正式接手管理摩根中证A50ETF，任职期间累计回报为33.64%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根中证A500ETF（560530），季度净值涨幅为22.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度随着“反内卷”政策的出台以及雅鲁藏布江水电工程启动,以及科技行业的推动,市场从流动性推升的角度,回归大盘成长风格。三季度以来,成长风格显著占优,红利、价值等风格显著承压。创业板指涨幅50.40%,科创50涨幅49.02%,中证A50涨幅16.53%,中证A500涨幅21.34%,中证红利涨幅仅为0.94%,中证红利低波下跌5%。本基金采用被动投资的方法跟踪标的指数,争取跟踪误差保持在合理范围内。截止到2025年三季度末,中证A50指数最新估值为19.3倍左右,股息率维持在2.5%附近,仍旧处于有性价比的配置区间。今年港股大幅跑赢A股,AH溢价已经回落到118左右,处于10年来的低点。考虑到两地市场的分红税率的差异,A股红利指数配置价值凸显。伴随着成本改善、股东回报力度和稳定度增强,行业龙头的ROE已领先全A非金融开始回升,市场的重估逻辑有望从流动性驱动到增长潜力驱动。展望后市,以中证A50指数成分股为主的核心资产估值仍然处于合理区间,且估值横向对比显著低于中小盘估值,随着市场风格从流动性驱动,回归到业绩预期驱动,中证A50有望实现业绩和估值的双击。

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