三季报点评：广发中证环保ETF基金季度涨幅37.60%

证券之星消息，日前广发中证环保ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模13.48亿元，季度净值涨幅为37.6%。

从业绩表现来看，广发中证环保ETF基金过去一年净值涨幅为27.89%，在同类基金中排名1108/2534，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.27%。而基金过去一年的最大回撤为-23.57%，成立以来的最大回撤为-58.44%。

从基金规模来看，广发中证环保ETF基金2025年三季度公布的基金规模为13.48亿元，较上一期规模11.88亿元变化了1.6亿元，环比变化了13.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.63%，无债券类资产，现金占净值比0.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.45%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为11.56%。

广发中证环保ETF现任基金经理为夏浩洋。其中在任基金经理夏浩洋已从业4年又163天，2023年5月15日正式接手管理广发中证环保ETF，任职期间累计回报为0.68%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发国证新能源电池ETF（159305），季度净值涨幅为62.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年三季度外部环境复杂严峻,不确定因素较多,在此背景下,国内经济转型升级稳步推进,高质量发展取得新成效。国家统计局数据显示,1-8月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.2%。1-8月份,全国服务业生产指数同比增长5.9%。1-8月份,社会消费品零售总额323906亿元,同比增长4.6%。从指标变化看,前8个月主要生产需求指标保持平稳增长,经济增长“稳”没有改变。就外部环境而言,特朗普关税政策的反复持续给全球市场增添不确定性。以美股为首的全球风险资产,交易的主线由关税给全球经济带来衰退转向TACO,即“特朗普总是退缩”,风险偏好得到回升。此外,美联储在九月正式宣布降息,降息交易在三季度内也成为主流。三季度内,俄乌冲突未见消停,巴以冲突愈演愈烈,也在短期给全球风险资产带来了影响,后续需要持续保持关注。就市场表现来看,三季度A股稳步上涨,港股节奏相对较缓,前期震荡上涨,但在季度末有所表现。以通信、芯片为代表的科技板块大放异彩,同时有色、化工等板块也表现强势。而银行、消费、交运等顺周期板块表现相对较弱。报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。报告期内,指数所覆盖的新能源板块反内卷政策持续落地,产业链出清落后产能,对实现供需平衡有较强的促进作用,具体来看:光伏方面,相较于前期产业链供需失衡的状态,当前市场对光伏产业的悲观预期有所改善,核心逻辑主要聚焦在反内卷的推进与新技术如BC电池链带来的机遇,外加硅料收储、强制淘汰标准加严等催化事件的演绎,我们对光伏的预期边际改善,具体可以持续关注反内卷政策的执行力度和效果。电池方面,当前看好固态电池的技术进步,以及后续在汽车动力电池等领域的应用需求,当前固态仍处在发展初期,空间巨大。储能方面,136号文之后,各省出台了系列引导储能向市场化发展的政策,独立储能经济性提升,市场化需求涌现,带来储能装机超预期。结合集成、PCS环节细分龙头均在积极出海,分享海外发展红利,当前储能正处在国内需求增长,外加出海确定性较强的国内外景气度共振阶段,投资逻辑较强。总的来说,环保指数所覆盖的新能源产业已迈过低谷期,后续需要重点关注反内卷政策的落地,以及产业技术进步带来的需求端放量的可能。中证环保产业指数选取100只业务涉及资源管理、清洁技术和产品、污染管理等领域的上市公司证券作为指数样本,以反映环保产业上市公司证券的整体表现。

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