三季报点评：大成恒生科技ETF(QDII)基金季度涨幅21.43%

证券之星消息，日前大成恒生科技ETF(QDII)基金公布三季报，2025年三季度最新规模155.76亿元，季度净值涨幅为21.43%。

从业绩表现来看，大成恒生科技ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为30.22%，在同类基金中排名89/376，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.36%。而基金过去一年的最大回撤为-27.29%，成立以来的最大回撤为-63.1%。

从基金规模来看，大成恒生科技ETF(QDII)基金2025年三季度公布的基金规模为155.76亿元，较上一期规模78.28亿元变化了77.48亿元，环比变化了98.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.85%，无债券类资产，现金占净值比7.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.57%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为8.56%。

大成恒生科技ETF(QDII)现任基金经理为冉凌浩。其中在任基金经理冉凌浩已从业14年又68天，2021年5月18日正式接手管理大成恒生科技ETF(QDII)，任职期间累计回报为-19.44%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成恒生医疗保健ETF(QDII)（159303），季度净值涨幅为31.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年第三季度,全球经济展现恢复增长的态势,港股主要指数也保持了持续上涨的态势,并再次创出年内新高。这一时期的金融市场表现主要受到以下几方面因素的影响:当前中国宏观经济呈现低位企稳特征,未出现继续转弱的现象,因此三季度经济增长或能保持韧性。9月制造业PMI为49.8%,与上月相比继续提升0.4个百分点,也高于市场预期0.2个百分点,同时接近枯荣分界线,这表明宏观经济维持稳定。从科技产业方面来看,三季度国务院发布了深入实施“人工智能+”行动意见,意见指出到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,智能经济成为我国经济发展的重要增长极。该行动意见进一步明确科技主题将是港股市场的主线,主要科技成份股强者恒强的优势有望得以保持,港股市场对国内科技产业的信心也有望越来越强。从无风险利率方面来看,9月18日美联储将基准利率下调25bp至4%-4.25%区间,也即时隔9个月后重新开启降息行为,此次降息也基本符合市场预期。美联储主席鲍威尔将此次降息描绘为“风险管理式”降息,同时美联储“点阵图”显示年内还有2次降息可能。虽然2025年的恒生科技指数成份股公司盈利预期有所下调,但市场当前预计2026年恒生科技指数成份股公司盈利有较好的增长。按2026年成份股公司盈利预期估算,恒生科技指数的预期市盈率仍然较低且显著低于其它全球主流科技股指数。本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率,因此本基金将坚持被动化的投资理念,持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法,以期更好地跟踪指数,力争将跟踪误差控制在较低的水平。截至本报告期末本基金份额净值为0.8561元;本报告期基金份额净值增长率为21.43%,业绩比较基准收益率为21.93%。

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