四季报点评：华泰柏瑞中证医疗保健ETF基金季度涨幅-10.23%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证医疗保健ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.98亿元，季度净值涨幅为-10.23%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证医疗保健ETF基金过去一年净值涨幅为15.36%，在同类基金中排名2319/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-25.09%，成立以来的最大回撤为-53.94%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证医疗保健ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.98亿元，较上一期规模1.46亿元变化了-4775.92万元，环比变化了-32.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.68%，无债券类资产，现金占净值比1.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.36%，第一大重仓股为迈瑞医疗（300760），持仓占比为9.74%。

华泰柏瑞中证医疗保健ETF现任基金经理为陈柯含。其中在任基金经理陈柯含已从业0年又182天，2025年7月24日正式接手管理华泰柏瑞中证医疗保健ETF，任职期间累计回报为5.01%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：“十四五”以来,我国批准上市创新药220个、创新医疗器械282个,分别达到“十三五”期间的6.2倍、3.1倍。批准415个儿童药品、155个罕见病药品上市,批准上市中药创新药28个,新批准注册和备案公示化妆品新原料344件,医药产业创新发展活力不断增强。目前,我国医药产业规模位居全球第二位,创新药在研数目达到全球的30%左右。今年四季度,医药板块表现较弱,子板块中医药流通表现较强。中证全指医疗保健设备与服务指数同期下跌10.49%,终结了三季度的上行走势。展望后续,我们认为支付端压力对医药板块业绩影响或边际趋稳,并且在低基数效应下,板块底部或将更加明确。具体来看:1)疾病谱动态演变和居民健康意识提升促使医药行业需求持续增长;2)站在“十四五”收官与“十五五”启航的交汇点,我国医药行业正迎来从规模驱动到价值创造的质变,“十五五”规划建议明确提出“支持创新药和医疗器械发展”,不仅体现了我国对医药创新领域的高度重视,也为产业下一阶段的发展锚定方向,具备创新竞争力的医疗器械企业有望受益,实现市场份额提升;3)近年《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《关于加强重症医学医疗服务能力建设的意见》、《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》相继发布,同时伴随优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局,医疗新基建将持续投入,医疗装备及服务企业商业势能将加速释放;4)作为“十五五”规划建议重点布局的未来产业,脑机接口已被工信部等七部委纳入重点发展清单,并明确定调“2030年要建成有国际竞争力的产业生态“,产业落地提速后有望打开万亿市场空间;5)随着深度学习和大模型技术迎来重要突破,AI将加速落地医疗领域,提升诊疗率的同时降低漏诊、误诊等错误率,并为诊疗需求与医务人员的供需矛盾带来积极影响;5)中证全指医疗保健设备与服务指数当前市盈率为43.65倍,处于基期以来19.40%的历史低位区间,估值具备一定吸引力。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.018%,期间日跟踪误差为0.025%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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