四季报点评：大成纳斯达克100ETF(QDII)基金季度涨幅1.12%

证券之星消息，日前大成纳斯达克100ETF(QDII)基金公布四季报，2025年四季度最新规模59.73亿元，季度净值涨幅为1.12%。

从业绩表现来看，大成纳斯达克100ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为13.12%，在同类基金中排名272/386，同类基金过去一年净值涨幅中位数为21.86%。而基金过去一年的最大回撤为-22.44%，成立以来的最大回撤为-22.44%。

从基金规模来看，大成纳斯达克100ETF(QDII)基金2025年四季度公布的基金规模为59.73亿元，较上一期规模59.95亿元变化了-2201.9万元，环比变化了-0.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.37%，无债券类资产，现金占净值比18.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.81%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为7.27%。

大成纳斯达克100ETF(QDII)现任基金经理为冉凌浩。其中在任基金经理冉凌浩已从业14年又154天，2023年7月12日正式接手管理大成纳斯达克100ETF(QDII)，任职期间累计回报为48.43%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成纳斯达克100ETF(QDII)（159513），季度净值涨幅为1.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年第四季度,全球经济保持相对稳定增长的态势,美国主要股票指数也保持了持续上涨的态势,并再次创出历史新高。这一时期的金融市场表现主要受到以下几方面因素的影响:最新公布的美国三季度GDP增速达到4.3%,展现出良好的增长态势。由于受美国政府关门等因素影响,4季度GDP增速或会大幅降低,但全年依然维持正增长的预期。2025年下半年以来,美国劳动力市场的显著降温是美国宏观经济的最大风险点。尤其是近3个月的非农就业数据大幅下降,并曾出现过负增长,失业率也出现了小幅缓步上升的势头。2026年劳动力市场的变化是宏观经济走向的重要决定因素之一,在劳动力市场降温的背景下,经济增速可能有所降低。2025年,虽然特朗普政府提高了关税,但通胀依然维持稳定,并未受到显著影响。展望2026年,关税压力有望逐步消散,通胀有望保持稳定,但如果个人收入增速保持高位,则核心CPI下行空间有限。2025年,美联储采取了三次降息行动,将基准利率下调至3.5%-3.75%区间。但由于受到通胀的限制,未来降息次数可能有限。本轮降息的原因并非因为宏观经济大幅走弱,而是因为通胀水平出现了下行,因此降息利好美股。由于受到AI业务的推动,2025年美股上市公司盈利保持快速增长,展望2026年,AI浪潮有望持续推进,上市公司盈利仍然有望快速增长。但当前美股估值水平高于历史平均水平,因此未来盈利增长有望推动美股指数的持续走强,但指数增幅有可能低于盈利增速,且美股出现阶段性波动的概率在增加。本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率,因此本基金将坚持被动化的投资理念,持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法,以期更好地跟踪指数,力争将跟踪误差控制在较低的水平。截至本报告期末本基金份额净值为1.4863元;本报告期基金份额净值增长率为1.12%,业绩比较基准收益率为1.20%。

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