一季报点评：金信精选成长混合A基金季度涨幅-0.80%

证券之星消息，日前金信精选成长混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为-0.8%。

从业绩表现来看，金信精选成长混合A基金过去一年净值涨幅为71.39%，在同类基金中排名671/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为35.91%。而基金过去一年的最大回撤为-20.0%，成立以来的最大回撤为-35.35%。

从基金规模来看，金信精选成长混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模2523.82万元变化了1031.5万元，环比变化了40.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.72%，债券占净值比3.86%，现金占净值比6.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达80.96%，第一大重仓股为拓荆科技（688072），持仓占比为9.82%。

金信精选成长混合A现任基金经理为孔学兵。其中在任基金经理孔学兵已从业12年又196天，2023年9月14日正式接手管理金信精选成长混合A，任职期间累计回报为86.6%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：受地缘冲突对市场风险偏好冲击、国内宏观经济预期和微观市场流动性偏弱等叠加影响,一季度A股市场主要宽基指数均出现了比较明显的冲高回落,其中以科创50指数为代表的科技成长方向调整力度相对更为明显,在全球供应链冲击和滞胀隐忧下,市场情绪趋向谨慎。 我们倾向于认为,地缘冲突或许只是诱因,2026开年经历春季躁动之后,市场本就存在一定的内生调整需求。一年多来,市场出现了较为明显的累计涨幅,结构性高企的估值面对宏观能见度不高和中长期资金不足的现实,进入业绩验证阶段,在风险偏好和流动性的双重压力下,调整后再分化可能是理性选择。 我们重点配置的半导体国产替代方向,在市场调整中进一步提升了整体性价比优势,夯实了中长期发展确定性。部分优质硬科技公司基于天然的研究和交易壁垒,业绩爆发显性化之前市场定价一般不充分,伴随着市场认知度的提升,以及业绩因素的逐步显性、流动性等交易壁垒的逐步打通,核心公司的估值弹性和股价韧性有机会在经历市场复杂波动后再次得以展现。作为A股市场硬科技底层资产的先进半导体制造,则有机会凭借其确定性优势和性价比吸引力,在轮动和分化中重拾上行。 围绕中国AI基础生态建设,2026年国产先进逻辑和高端存储突破均有望取得实质性重大进展。考量地缘冲突和贸易壁垒、国内半导体竞争格局的演变趋势和A股市场生态变化等因素,2026年本基金贯彻了以"前道设备+关键零部件"等低渗透率环节为核心的重点配置,针对短期市场风险偏好和流动性趋弱的现实环境,我们适当调整了投资组合,增加了半导体先进制程、高价值耗材等环节配置权重。 我们理解,产业投资,就是要挖掘对社会有价值的公司,谁能帮助社会解决问题或瓶颈,就是对社会有价值,对市场有贡献。考量国内高端存储当前的全球市场份额,未来几年的大规模扩产具备相当高的确定性。供应链环节,那些存储业务敞口较大、技术壁垒深厚、竞争优势稳固的核心卡位公司,有机会获得大规模、可重复订单,在高端存储扩产浪潮中作为"卖水人"展现出可观的业绩弹性和稳定性。 2026年一季度半导体设备板块跟随市场出现调整,与行业景气度形成背离。在先进算力需求旺盛、存储超级周期上行,以及地缘冲突反复、供应链"去日化"挑战等多重因素叠加之下,先进逻辑和高端存储的扩产需求将持续落地,板块或许正迎来新一轮布局机遇。以半导体高端设备、光刻机关键零部件、高价值耗材等为核心的先进制程扩产链,可能是2026年A股半导体投资能见度最高的方向之一,有更多机会为市场贡献确定性和韧性。

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