一季报点评：长城久祥混合C基金季度涨幅9.38%

证券之星消息，日前长城久祥混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.85亿元，季度净值涨幅为9.38%。

从业绩表现来看，长城久祥混合C基金过去一年净值涨幅为135.45%，在同类基金中排名46/2294，同类基金过去一年净值涨幅中位数为27.51%。而基金过去一年的最大回撤为-17.21%，成立以来的最大回撤为-45.75%。

从基金规模来看，长城久祥混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.85亿元，较上一期规模327.56万元变化了8205.18万元，环比变化了2504.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.07%，无债券类资产，现金占净值比9.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.95%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为8.89%。

长城久祥混合C现任基金经理为刘疆。其中在任基金经理刘疆已从业7年又8天，2022年11月30日正式接手管理长城久祥混合C，任职期间累计回报为142.01%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城久祥混合A（001613），季度净值涨幅为9.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度市场受到了明显的外部扰动因素影响,经历了先扬后抑的过程,前期市场情绪积极,美伊战事之后风险偏好下降,但我们认为市场本身适度调整是正常的,短期扰动不改对于市场中长线投资机会的乐观判断,逻辑仍然坚实。一方面,宏观经济进入到适度宽松周期,权益市场处于有利的宏观环境;另一方面,在AI(人工智能)技术进步的驱动下全球进入新一轮创新周期,同时政策层面大力支持战略新兴产业,有望推动投资机会涌现。本基金投资策略方面,坚持基于中长期视角,关注新兴科技消费趋势,重视新质生产力方向,努力挖掘大级别变化创新驱动的长周期投资机会。对于尚处于“0-1”阶段的新兴方向,我们基于敏锐的研究和乐观的远期视角把握其成长空间;对于处于“1-10”放量阶段的成长方向,我们专注于以高标准挖掘质地最优、成长最为强劲的公司。在chatgpt横空出世表明人工智能实现跨越式突破后,本基金即判断AI是符合投资策略标准的长周期大机会,开始围绕泛AI产业布局。经历几年的发展,AI作为当前科技产业乃至经济发展的重要引擎已经逐渐成为共识。算力和基础设施景气度率先爆发,但关于算力资本开支是否见顶存压的争议再度出现,我们不妨从两个维度思考,更容易给与积极展望。一是竞争因素:算力作为基石,是企业AI产品力的基础也是重要的竞争壁垒,投入具备一定前置性,这从国际国内科技龙头持续大幅提升相关资本开支可见一斑。二是动态视角:算力持续受益于AI的发展,随着模型能力不断提高、应用数量不断丰富、agent形态不断进化、用户数量持续攀升,token(词元)消耗量持续剧增,对于算力的需求保持快速增长,收益与投入有望形成正循环。与此同时,算力产业内部技术迭代迅速,部分环节价值量处于大幅扩张状态,而光通信基于难以比拟的互联性能优势,是价值量扩张最为明确的细分方向:一、速率不断提升:典型如光模块从800G到1.6T持续迭代放量;二、场景扩张:随着算力集群的复杂化、大规模化,长距离dci/scaleout/scaleup侧对光通信的需求都快速增长;三、技术迭代发展:CPO、OCS等新形态有望爆发,作为新兴细分成长方向催生重大投资机会。基于上述逻辑,报告期内本基金持续重点把握光通信的投资机会,一方面布局景气度高、业绩强力增长的龙头公司,同时积极挖掘新技术驱动的新兴投资机会。展望长期AI产业大概率的节奏是算力等基础设施先行,随后应用百花齐放,产业进入整体性繁荣。我们会持续跟踪,力争把握住AI产业的长周期持续性机会。总体而言,本基金关注变化积极、拐点清晰的方向,挖掘顺应甚至引领时代的优质公司投资机会,持续动态优化组合,努力为持有人创造价值。

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