一季报点评：前海开源沪港深核心资源混合C基金季度涨幅6.09%

证券之星消息，日前前海开源沪港深核心资源混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模15.27亿元，季度净值涨幅为6.09%。

从业绩表现来看，前海开源沪港深核心资源混合C基金过去一年净值涨幅为66.9%，在同类基金中排名327/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为27.51%。而基金过去一年的最大回撤为-27.49%，成立以来的最大回撤为-38.96%。

从基金规模来看，前海开源沪港深核心资源混合C基金2026年一季度公布的基金规模为15.27亿元，较上一期规模1.62亿元变化了13.64亿元，环比变化了841.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.0%，无债券类资产，现金占净值比10.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.31%，第一大重仓股为锡业股份（000960），持仓占比为8.1%。

前海开源沪港深核心资源混合C现任基金经理为吴国清。其中在任基金经理吴国清已从业10年又206天，2016年10月17日正式接手管理前海开源沪港深核心资源混合C，任职期间累计回报为432.9%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为前海开源金银珠宝混合A（001302），季度净值涨幅为15.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,经济呈现"结构性开门红"。内需方面,消费在以旧换新政策托底下稳步恢复,投资实现止跌回稳,但房地产仍然拖累较大。外需方面,1-2月出口表现显著好于预期,主要受益于春节"错位"带来的低基数效应、外需回暖和产业升级。但2月底美伊冲突骤然爆发给一季度宏观基本面蒙上阴影。在地缘冲突推动下,国际油价(布伦特)大幅飙升。高油价会增加输入型通胀压力、成本敏感型行业毛利率压缩和外需不确定性。往后看,经济增长仍需“稳财政”与“宽货币”协同发力,政策底线与外部风险的博弈将主导市场风险偏好。权益市场方面,一季度总体呈现"先扬后抑、宽幅震荡"格局。一月份,市场迎来开门红,AI算力相关股票迎来一波快速上涨,但月中监管层提高融资保证金比例为市场降温,前期高位题材板块有所回调;二月份,两会预期发酵,科技成长与有色金属等板块表现活跃,指数震荡冲高;三月份,美伊冲突升级引发全球剧震,传统能源股脉冲爆发,指数大幅缩量回调。往后看,预计美伊冲突的进展将成为影响全球风险偏好和资产定价逻辑的重要变量,AI技术革命的演化、国内政策应对的力度和增长修复的节奏仍将较大程度地影响A股中期走向。在此期间,本基金维持较高仓位,精选投资于核心资源主题相关证券,以铜铝基本金属标的为底仓,重点配置了钨锡稀土等小金属板块的标的。短期来看,预计铜铝及小金属将从"流动性宽松交易"切向"地缘冲击+供给约束+高波动分化"。美联储因通胀粘性与能源价格扰动,降息预期明显延后,强美元与高实际利率将阶段性压制铜等顺周期金属估值。中长期来看,资源的自然稀缺和枯竭,叠加资源国民族主义崛起,预计有色金属的供给将不断收紧。需求方面,AI和新能源等科技领域需求强劲,新兴市场国家的工业化和城镇化在持续推进,各个国家出于安全考虑或将不断增加战略储备。供需双方的共同作用,或将推动工业金属的价格进入一个新的上涨周期。

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