一季报点评：金信行业优选混合发起式A基金季度涨幅-0.93%

证券之星消息，日前金信行业优选混合发起式A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.25亿元，季度净值涨幅为-0.93%。

从业绩表现来看，金信行业优选混合发起式A基金过去一年净值涨幅为71.89%，在同类基金中排名278/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为27.51%。而基金过去一年的最大回撤为-19.95%，成立以来的最大回撤为-60.49%。

从基金规模来看，金信行业优选混合发起式A基金2026年一季度公布的基金规模为1.25亿元，较上一期规模1.85亿元变化了-6013.46万元，环比变化了-32.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.86%，债券占净值比4.28%，现金占净值比4.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达81.95%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为9.94%。

金信行业优选混合发起式A现任基金经理为孔学兵。其中在任基金经理孔学兵已从业12年又196天，2020年9月29日正式接手管理金信行业优选混合发起式A，任职期间累计回报为110.01%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：受地缘冲突对市场风险偏好冲击、国内宏观经济预期和微观市场流动性偏弱等叠加影响,一季度A股市场主要宽基指数均出现了比较明显的冲高回落,其中以科创50指数为代表的科技成长方向调整力度相对更为明显,在全球供应链冲击和滞胀隐忧下,科技板块交易情绪趋向谨慎。 我们倾向于认为,地缘冲突或许只是市场调整的诱因,2026开年经历春季躁动之后,市场本就存在一定的内生调整需求。一年多来,市场出现了较为明显的累积涨幅,结构性高企的估值面对宏观能见度不高和中长期资金不足的现实,进入业绩验证阶段,在风险偏好和流动性的双重压力下,调整后围绕景气度和业绩兑现度开启分化、市场去伪存真可能是理性选择。 我们重点配置的半导体国产替代方向,在市场调整中进一步提升了整体性价比优势,坚实的基本面趋势也进一步夯实了中长期发展确定性。围绕中国AI基础生态建设,2026年国产先进逻辑和高端存储突破均有望取得实质性重大进展。考量地缘冲突和贸易壁垒、国内半导体竞争格局的演变趋势和A股市场生态变化等因素,2026年本基金贯彻了以"前道设备+关键零部件"等低渗透率环节为核心的重点配置,针对短期市场风险偏好和流动性趋弱的现实环境,我们适当调整了投资组合,增加了半导体先进制程、高价值耗材等环节配置权重。 围绕"十五五规划"之新兴未来产业投资,市场资金仍有望聚焦科技创新。科技类资产依然处于大的上行周期,但共识的背后往往就是分歧,不容回避的现实挑战是,新兴科技的发展壮大从来不是一蹴而就,需要高强度研发支出的累积和应用端落地的反复试错。当前"资产荒"和市场资金结构偏短期化背景下,部分科技主题方向的交易拥挤度在市场调整中得到有效降低,在大的粗线条beta趋弱下,精选细分α可能越来越重要。我们将适当淡化短期高景气因子,更加重视中长期产业逻辑,投资实践中聚焦那些卡位核心环节、技术壁垒深厚、深度绑定头部大厂、能够持续兑现盈利与现金流,且尚未被市场充分定价的高质量半导体硬科技。 我们对半导体国产替代方向基本面判断维持中长期积极。核心龙头公司高强度研发推动国产替代进程加速;AI科技叙事愈演愈烈,提振行业景气度;先进逻辑和高端存储扩产拉动下,核心公司订单与业绩高增、市场份额和价值量明显提升……中长期维度,以高端设备、光刻机核心零部件、高价值耗材等为核心的半导体国产替代领域,可能是不确定市场中少数具备确定性的方向性资产类别,值得我们以耐心和坚韧陪伴。

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