证券之星消息，日前浙商智选新兴产业混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为-4.31%。
从业绩表现来看，浙商智选新兴产业混合C基金过去一年净值涨幅为43.77%，在同类基金中排名1983/4473，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.27%。而基金过去一年的最大回撤为-11.96%，成立以来的最大回撤为-39.65%。
从基金规模来看，浙商智选新兴产业混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模2761.25万元变化了-1846.84万元，环比变化了-66.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.48%，债券占净值比2.01%，现金占净值比8.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.86%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.1%。
浙商智选新兴产业混合C现任基金经理为成子浩 钦振浩，本季度增聘基金经理成子浩，近期离任的基金经理为王斌。其中在任基金经理钦振浩已从业2年又77天，2026年4月15日正式接手管理浙商智选新兴产业混合C，任职期间累计回报为2.35%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商聚潮产业成长混合A（688888），季度净值涨幅为3.4%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,新兴产业内部呈现较大程度的分化,且上旬与下旬的主线走势不一。一季度上旬,主线围绕景气度较强的AI算力、国产替代,以及新能源的探底回升展开,主要是半导体设备与半导体材料等中上游行业表现亮眼,受益于周期翻转,需求迅速攀升以及国产替代、存储芯片大幅涨价等要素驱动,春节前一度领涨市场表现亮眼。春节后,随着海外地缘风险干扰,以及AI叙事进入验证关键期,海外大厂的订单不及预期等因素影响,新兴产业整体出现不同程度的下跌,而其内部相对具有更强护城河、更多固定资产支撑的光模块、光伏等细分行业反而呈现出相对更强势的抗跌属性,在一季度末积累了亮眼的超额收益;与此同时,持续处在低位的创新药行业受BD交易额突破驱动,在三月迎来反弹。由此,整个一季度在新兴产业内部呈现出"你方唱罢我登场"的极强的细分行业轮动态势,从长时间区间来看,仍然是2025年领涨的光模块具有相对更强的集体合力。一季度内,我们从量化角度对选股模型进行了迭代升级,对符合新兴产业定义的公司拆分为不同分域,包括高波动域、低波动域、高估值域、低估值域等,针对不同分域独立训练因子合成的非线性模型,企图通过人工聚类的方式将具备同类型风格特征的公司先聚合,再交由模型进行合成学习。此外,针对行业配置,我们也适当收紧了风险偏好,对于持续处于估值高位的行业进行了不同程度的低配:尽管光模块仍然在稳步上涨,但当前我们依据模型指引还是对其进行了适当的低配,从而降低尾部踩踏风险发生的概率。同时对于处于估值地位,阶段性景气回升的行业进行超配,在三月中下旬,我们提升了对创新药的配置比例,力求获取一定的超额收益。我们在2025年年报中,对于国内经济的复苏趋势仍保持乐观态度,同时提示了权益市场存在一定的交易风险。进入2026年,我们看到在农历春节前,权益市场情绪不断上行,彼时上游金属、化工等周期行业,中游高端制造行业协同发力,推动指数冲高。农历新年后,随着海外地缘风险形势恶化,全球风险资产,特别是成长风格资产均出现大幅回调。市场情绪降温、流动性减弱,使得部分大类资产出现共振式的下跌,而红利风格在春节后有较突出的超额表现。在一季度末,我们可以很明显的看到,权益市场的波动率急速攀升,整体进入高波区间,这意味着市场的分歧不断提升。从历史经验复盘看,权益高波区间的赚钱效应衰退,收益风险比进入下行区间,在高波市场中获利,如同在惊涛骇浪中捕鱼,投资依靠胜率的复利效应降低,更多是依靠"一将功成万骨枯"式的赔率效应。在这种市场环境中,相较于激进冒险的博取高波动式的弹性,作为公募基金管理人我们更倾向于适当收紧风险偏好,在"惊涛骇浪"时进入"避风港",面对市场的不确定性,我们倾向于提升可解释性强、有经济学支撑的基本面因子在策略中的占比,将市场的风险对组合可能产生的影响进行精算化控制,降低外部环境对组合的冲击。同时,我们也会紧跟市场动态,在整体波动率趋缓、外部局势平稳的情况下,依旧坚信中国经济长期的复苏趋势不变,及时调整组合的风险暴露情况,对投资者负责。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
