一季报点评：创金合信优选回报灵活配置混合基金季度涨幅-0.40%

证券之星消息，日前创金合信优选回报灵活配置混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.68亿元，季度净值涨幅为-0.4%。

从业绩表现来看，创金合信优选回报灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为19.1%，在同类基金中排名1495/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.71%。而基金过去一年的最大回撤为-10.24%，成立以来的最大回撤为-67.63%。

从基金规模来看，创金合信优选回报灵活配置混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.68亿元，较上一期规模1.08亿元变化了-3952.16万元，环比变化了-36.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.36%，无债券类资产，现金占净值比12.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.48%，第一大重仓股为百润股份（002568），持仓占比为4.96%。

创金合信优选回报灵活配置混合现任基金经理为龚超。其中在任基金经理龚超已从业5年又24天，2024年10月25日正式接手管理创金合信优选回报灵活配置混合，任职期间累计回报为19.47%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信ESG责任投资股票A（011149），季度净值涨幅为1.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾一季度,全球股市呈现震荡的走势,主要原因在于市场对科技创新的期待,在3月被地区战争带来的不确定性打破;A股市场振幅较大,分化较为明显。第一季度,OpenClaw的兴起带来了Token消耗的暴涨,也让AI应用能在更大范围内推广带来可能性;从今年《政府工作报告》来看,宏观政策总量求稳、结构求进,扩大内需仍是当务之急,培育新动能和提升科技水平同样重要;来到一季度后期,市场的主要关注点落在地区战争不确定性导致的石油价格高企,以及由此带来的经济影响。 第一季度,本基金在配置上整体没做改变,分别从基本面改善、政策驱动和行业发展等角度出发选择配置方向,重点配置在顺周期、电力设备、科技、军工等领域,在组合上追求均衡,以应对市场的结构分化和震荡。在个股或者细分领域方面,降低了因上涨导致潜在收益率下降的个股和行业的仓位;在内需方向增加了配置,这是因为这一领域估值已经处于较低水平,需求回暖的右侧机会出现的概率也明显增加,这类投资有望给组合带来安全性和有吸引力的潜在收益。在仓位上,我们维持了较高仓位。从本基金的配置效果来看,在一定程度上降低了波动风险,但受总体的仓位较高,以及部分前期涨幅较大标的下跌幅度较大(虽然已经减少这些标的的仓位)的影响,组合承受了一定的回撤压力。从本基金坚持的投资理念和遵循的投资框架来看,投资风格未发生偏离;从追求的目标来看,是符合谋求基金资产净值的长期稳健增长的目标的。 在地区冲突影响,石油价格走高,以及战争的不确定性更强等因素影响下,全球主要资产在过去一个月里承受了较大压力,我们的投资管理也承受着一定的压力。站在当下,我们认为在战争不继续恶化的情况下,A股的定价已经将此次战争产生的影响进行了较为充分的定价。虽然未来仍有一些不确定性,但中国提前做出了"百年未有之大变局"的预判和准备,国内经济已经具有韧性,在当下这种不确定下,中国的安全将演变成长远的相对优势。短期来看,物价将走向上升趋势,房地产筑底回升的迹象越来越明显,国内需求有望在量和价上均有所恢复;科技、军事能力的发展也仍将持续。在目前的市场环境下,仍保持较高的仓位水平是需要勇气的,但我们坚信企业的商业成长和价值才是定价的根本,随着下跌,优质企业的价格将更加便宜,因此在仓位上仍将保持较高水平。在配置上,我们仍将保持一定的分散化以应对市场波动,在行业上主要选择受益物价上涨和经济复苏的材料、内需等领域,科技、电力相关和军工相关资产是我们一直比较关注的领域,保险在新的社会阶段,我们预计将有长期的机会。我们仍以实现绝对收益为目标,因此不会主动参与市场炒作,在选择投资标的时,以估值和基本面作为主要准则。 投资策略上,本基金将立足绝对收益,左侧布局的投资思路,以实现稳健增值为目标,适度分散,主要配置基本面健康,估值与成长相匹配的优质公司。我们坚信,企业持续的盈利能力是股票长期收益的核心来源,因此我们将不主动参与市场炒作,转而长期致力于基本面研究,深耕那些市场关注度较低,但具有较大成长潜力的一些领域。

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