一季报点评：创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金季度涨幅-5.33%

证券之星消息，日前创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-5.33%。

从业绩表现来看，创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金过去一年净值涨幅为20.06%，在同类基金中排名3464/4474，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.96%。而基金过去一年的最大回撤为-13.33%，成立以来的最大回撤为-32.97%。

从基金规模来看，创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金2026年一季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1697.76万元变化了-226.25万元，环比变化了-13.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.79%，无债券类资产，现金占净值比6.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.32%，第一大重仓股为豪迈科技（002595），持仓占比为3.79%。

创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C现任基金经理为颜彪，本季度增聘基金经理颜彪。其中在任基金经理颜彪已从业2年又39天，2025年9月19日正式接手管理创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C，任职期间累计回报为0.6%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信宜久来福3个月持有混合发起(FOF)A（013337），季度净值涨幅为0.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,中国经济表现超预期,主要动力源于外需回暖与国内基建投资增速的回升。 外需方面,低基数背景下1-2月出口同比增长21.8%,较去年12月大幅抬升,且1-2月全球制造业PMI回升至扩张区间,也为出口走强创造了良好外需环境;从领先指标来看,中国3月的出口预计仍然保持高速增长。 一季度宏观政策提前发力,1-2月广义基础设施投资同比增长11.4%。一是积极财政政策靠前发力,提前下达中央预算内投资、"两重"项目预算支出,各级财政加快支出进度,支持项目早启动早实施;二是货币政策保持宽松,金融总量较快增长,2月末社会融资规模同比增长8.2%,广义货币供应量同比增长9%。 物价方面,受国际大宗商品价格上行和宏观政策持续显效等因素影响,PPI环比持续上涨,同比降幅连续收窄。 2026年第一季度,全球宏观环境从年初的"增长韧性+降息预期"切换为"地缘冲突爆发+滞胀风险定价"。2月底爆发的中东局势升级成为拐点,一季度资产价格呈现 "商品强、权益弱、波动率显著提升"的特征：布伦特原油一季度累计上涨 79.25%,3月底一度突破118美元/桶,核心逻辑是地缘冲突引发的供应中断担忧及全球航运受阻。黄金在"避险需求"与"高利率压制"的博弈中震荡上行,季度累计上涨 6.78%;尽管美债收益率走高对其形成压力,但地缘政治风险溢价提供了强力支撑。全球股市整体回撤,标普500指数下跌 4.63%,纳斯达克100指数下跌 5.98%,Wind全A下跌1.15%,整体来看,A股相对海外市场具备较强的韧性;权益市场重心从AI题材转向宏观避险,价值股表现优于成长股。 本产品基于月度大类资产配置策略下风格判断进行管理,动态调整子管理人权重,以实现在合理控制投资组合波动风险的前提下,取得长期稳健增值的目标;整体以大盘价值风格为主,适当配置质量和科技成长风格。 一季度在地缘冲突加剧的扰动下,油价上涨至历史高位,成为影响定价的核心因素,全球风险偏好明显下降,流动性压力陡增。但复盘历史来看,地缘冲突对股票定价只是短期扰动,基本面和估值才是穿越周期的保障。从宏观格局来看,整个世界正在从追求效率的旧均衡,迈向强调安全的新状态,高波动可能成为常态。 相对于去年四季度,一季度减持了电子、通信等TMT行业,增持了石油石化、化工、有色、消费等顺周期行业。一方面国内企业盈利周期将显著受益于PPI周期的上行而触底回升,虽然地缘冲突对相关持仓造成了较大的回撤波动,但我们认为只改变节奏但不改变方向;另一方面,实物资产相对于科技,在安全优于效率的时代更具备韧性。 后续本产品大方向还是以大盘价值为主,同时构造能够穿越波动的结构,能源化工、资源品、中国优势制造业产能等成为重点关注领域。

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