一季报点评：鹏华金城混合D基金季度涨幅-2.80%

证券之星消息，日前鹏华金城混合D基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为-2.8%。

从业绩表现来看，鹏华金城混合D基金过去一年净值涨幅为27.56%，在同类基金中排名1204/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-6.38%，成立以来的最大回撤为-20.43%。

从基金规模来看，鹏华金城混合D基金2026年一季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1119.36万元变化了-57.7万元，环比变化了-5.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.81%，无债券类资产，现金占净值比6.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.75%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.13%。

鹏华金城混合D现任基金经理为刘方正，近期离任的基金经理为罗政。其中在任基金经理刘方正已从业11年又45天，2024年7月25日正式接手管理鹏华金城混合D，任职期间累计回报为26.39%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华睿投混合A（005434），季度净值涨幅为2.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,宏观经济整体保持若复苏走势,经济下行压力仍在。国内需求来看,房地产二手成交量有所放大,市场交易热情仍然良好,但向一手上游传导力度有限,对整体投资拉动有限。制造业和基建基本稳定,伴随着年初信贷的持续发力,政府投资意愿对基建有一定支撑,但地方政府化债和扩大投资之间的差距仍在。消费方面,春节前后的消费整体温和,消费补贴对消费有一定支撑,但收入预期不稳压制消费动力。金融方面,货币保持宽松,银行间资金平稳且宽松的度过年初,信贷的大额投放也都得到了较好的资金面呵护,资金利率持续下行,短端利率保持非常良好的状态。2026年一季度,权益市场有所震荡,其中以上证50和沪深300代表的大盘蓝筹表现较弱,春节以后持续回落,以创业板指和科创板指为代表的科技成长方向仍保持相对强势,指数在高位震荡并未明显下行,中证500和中证1000等年初以来强势的指数在春节后也有所回调。债券方面,收益率仍处于震荡走势之中,中短端受益于银行间资金面的持续宽松,整体收益率均有明显下行,中长端震荡趋势延续,10年和30年长端和超长端并未伴随短端收益率下行有所回暖,仍保持震荡走势,但收益率的顶部区域逐步建立,市场的信用利差和期限利差都处于历史较低水平。本基金以追求长期与超越权益指数的收益率水平,并同时降低净值波动率。目前阶段,权益指数处于历史较低估值分位数区间,操作方面保持相对较高的权益仓位水平,辅之以部分固定收益类资产,同时,积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。

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