一季报点评：人保泰睿积极配置三个月持有混合发起式(FOF)A基金季度涨幅-0.97%

证券之星消息，日前人保泰睿积极配置三个月持有混合发起式(FOF)A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-0.97%。

从业绩表现来看，人保泰睿积极配置三个月持有混合发起式(FOF)A基金过去一年净值涨幅为36.38%，在同类基金中排名87/160，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.01%。而基金过去一年的最大回撤为-10.39%，成立以来的最大回撤为-10.39%。

从基金规模来看，人保泰睿积极配置三个月持有混合发起式(FOF)A基金2026年一季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1076.25万元变化了237.96万元，环比变化了22.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.87%，债券占净值比5.36%，现金占净值比5.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.86%，第一大重仓股为信达证券（601059），持仓占比为1.11%。

人保泰睿积极配置三个月持有混合发起式(FOF)A现任基金经理为叶忻。其中在任基金经理叶忻已从业5年又85天，2024年4月26日正式接手管理人保泰睿积极配置三个月持有混合发起式(FOF)A，任职期间累计回报为44.4%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股在国内政策托底、产业趋势明确与外部地缘冲突、全球流动性预期生变的共同作用下运行。市场整体呈现"先扬后抑、震荡分化"的格局。年初在流动性宽松预期及政策支持下市场情绪积极,自3月起,受美伊冲突升级、油价飙升等外部冲击,市场风险偏好骤降,主要指数经历显著调整,成交额从历史高点回落。市场在震荡中完成了从成长到防御的风格再平衡,并对"新质生产力"与"能源安全"两大长期主线进行了深度定价。 一季度影响人类社会和全球资本市场的主要事件有两件： 其一,AI浪潮摧枯拉朽、滚滚向前。一季度,AI正加速成为生产力;以Open Claw为代表的AI Agent从概念走向大规模应用,其多轮任务执行、自主运行的模式,相比传统的Chat Bot对话模式带来了数个数量级的词元消耗需求。模型能力的提升、用户付费意愿的增加、词元消耗的爆发式增长又共同促进了大模型厂商ARR的快速提升,AI产业"资本开支-收入-盈利"的商业链条形成闭环,进一步提升了产业链相关公司的业绩确定性。 其二,地缘冲突猝不及防地影响了世界局势。市场的主要矛盾也从"经济复苏与产业成长"暂时切换为"全球滞胀风险与避险交易",油价飙升直接推升通胀预期,压制了全球流动性宽松预期,导致对利率敏感的成长股估值承压,也强化了"能源安全"和"供应链自主"的全球共识。长期角度,本次美伊冲突可能导致美元地位衰弱及美国国家信用受损,中国制造业的全球优势与出海潜力依然稳固,美国进入战争和通胀的泥潭也为中国加快科技发展与稳定内需提供了难得的窗口期;中期而言,战争冲突终会消弭,证券市场涨跌的影响因素也会回归正常,技术、景气、盈利与股价的相关性会恢复,参考2020年疫情和2024年关税战,此时可能是本轮牛市中难得的加仓窗口;短期而言,地缘冲突的可预期性极差,且即使迅速达成和平协议,油价和通胀的中枢也难免抬升,股市的短期风险不得不防。 报告期内,本基金实时动态评估权益类资产、债券类资产、现金类资产等大类资产的中长期性价比,在保证流动性充裕的前提下,优选长期业绩优胜的主动权益基金作为核心仓位,在坚持科技主线的同时,战术层面阶段性配置估值处于低位或基本面出现复苏迹象的板块,实现投资组合的均衡。

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