一季报点评：交银可转债债券C基金季度涨幅0.41%

证券之星消息，日前交银可转债债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.63亿元，季度净值涨幅为0.41%。

从业绩表现来看，交银可转债债券C基金过去一年净值涨幅为36.18%，在同类基金中排名26/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-8.63%，成立以来的最大回撤为-30.52%。

从基金规模来看，交银可转债债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.63亿元，较上一期规模2183.26万元变化了4066.74万元，环比变化了186.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比43.18%，债券占净值比86.19%，现金占净值比1.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.7%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为1.43%。

交银可转债债券C现任基金经理为魏玉敏 王丽婧，本季度增聘基金经理王丽婧。其中在任基金经理魏玉敏已从业7年又239天，2019年7月11日正式接手管理交银可转债债券C，任职期间累计回报为87.27%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银定期支付月月丰债券A（519730），季度净值涨幅为1.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年一季度,1-2月权益先上涨后震荡,1月中上旬A股春季躁动行情持续演绎,机构资金"开门红"集中布局,2月市场在稳字当头的政策导向和春节前资金避险的季节性倾向下,投资者情绪指数有所回落,周期行业领涨,防御、消费方向表现偏弱。3月地缘不确定性影响下权益市场调整,仅防御及能源替代方向小幅收涨。1-2月中证转债指数大涨,百元平价溢价率小幅上行,高价转债表现占优。3月转债跟随权益市场调整,赎回预期扰动下,高价转债大幅去溢价。报告期内,组合继续维持高比例的转债和股票资产配置,具备较高的权益敞口,但结构上做了一定的调整,尤其是转债部分的结构更偏防守。转债个券选择上关注正股景气度和基本面的变化,由于整体转债估值水平不低,组合分散配置了波动率较大的双低类转债,转债仓位的平均价格属于中性水平。权益资产的配置上均衡配置了价值和成长,由于股票市场可挖掘的机会多于转债,仓位上维持较高水平,布局了跟踪到的个股基本面有边际变化或者景气度有提升的中小盘标的,尤其是转债对应的正股公司。 u3000u30002026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化,在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下,各研究组针对高波环境优化资产风险研判,提升对极端行情的响应速度：多资产研究团队及时跟进市场突发事件,提高波动率及流动性监控频率,提示潜在风险;同时加强与权益团队在中微观方向的协作,提供资产配置建议;公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控,以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验,并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪,关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。 u3000u3000展望2026年二季度,我们对整体市场环境保持乐观态度,不同资产类别将呈现差异化的运行特征,具体展望如下：股票市场方面,我们整体保持积极态度,但预计市场上涨方向将发生明显变化,结构性机会或将成为主导。从市场风格来看,前期成长板块独领风骚的格局难以持续,随着资金对盈利确定性的追求提升,价值风格有望持续占优,同时市场将从普涨转向精选个股的阶段,具备估值优势、盈利稳定增长的优质企业将获得更多资金青睐。债券市场方面,我们维持中性偏悲观的展望,后续收益率下行空间有限,且随着经济复苏动能增强,未来存在利率上行的潜在压力。整体来看,债券市场后续大概率呈现震荡偏弱格局。转债市场方面,当前估值偏高的格局短期内难以根本性改变,但供需偏紧的格局仍将为估值提供一定支撑,市场仍存在结构性超额收益机会。需警惕权益市场风格切换带来的估值回调压力,以及部分高估值标的因正股走弱引发的价格波动风险。后续操作中,本基金将继续秉持稳健的投资理念,密切跟踪宏观经济走势、政策变化及市场情绪波动,动态调整组合仓位与结构。权益方面,持续聚焦价值风格,深挖优质价值股的投资机会;转债方面,保持谨慎乐观的态度,积极进行结构上的调整,力争为基金份额持有人实现长期稳健的投资回报。

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