一季报点评：新华景气行业混合A基金季度涨幅3.31%

证券之星消息，日前新华景气行业混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.11亿元，季度净值涨幅为3.31%。

从业绩表现来看，新华景气行业混合A基金过去一年净值涨幅为57.39%，在同类基金中排名1217/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-15.0%，成立以来的最大回撤为-51.39%。

从基金规模来看，新华景气行业混合A基金2026年一季度公布的基金规模为2.11亿元，较上一期规模3.16亿元变化了-1.05亿元，环比变化了-33.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.94%，无债券类资产，现金占净值比5.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.6%，第一大重仓股为信达生物（01801），持仓占比为9.01%。

新华景气行业混合A现任基金经理为赖庆鑫。其中在任基金经理赖庆鑫已从业8年又187天，2024年12月27日正式接手管理新华景气行业混合A，任职期间累计回报为33.89%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华泛资源优势混合（519091），季度净值涨幅为6.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,大类资产方面,受到中东局势影响,上海原油期货上涨超过66%,黄金冲高回落收于小幅上涨3.4%。A股市场受此影响宽基指数普遍小幅下跌,沪深300指数下跌3.9%,创业板指跌0.6%,科创50指数跌6.5%。行业方面,煤炭、石化板块受益全球能源价格上涨影响,涨幅超过10%,化工、有色、公用事业和新能源等表现较好。通信在TMT中受益于国内外AI资本开支共振持续处于领涨地位。 本基金配置相对均衡,在有核心竞争力的不同领域进行配置。一季度基金持仓做了较大的调整,在成长领域做了一些切换,减持了传统行业和缺乏估值锚的A股创新药,保留了部分具有极大资本开支增速的海外算力个股和相对A股估值低的港股创新药,增配了新能源中上游和泛人工智能板块,尤其是围绕供需能够涨价的板块,比如能源金属、存储、电子布、CPU等。随着人工智能基础模型的不断迭代,目前在推理和应用端产生了如"龙虾"等层出不穷的超级应用,同时AI带来的缺电和部分产品通胀将更为明显,电力、存储、CPU、电子布等具有价格弹性的板块投资价值凸显。对于港股创新药,四季度还在延续调整,主要是前期的海外BD博弈过于充分,但我们仍然认为创新药的调整是阶段性的,长期来看,老龄化带来的需求是必然增加的,支付端对创新药的支持也是长期的过程,并且我们配置的港股创新药都是具有相对估值底的个股,在创新药新的领域比如口服GLP-1、小核酸等领域挖掘更多机会。

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