一季报点评：招商资管智达量化选股混合发起C基金季度涨幅2.38%

证券之星消息，日前招商资管智达量化选股混合发起C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为2.38%。

从业绩表现来看，招商资管智达量化选股混合发起C基金过去一年净值涨幅为42.36%，在同类基金中排名2011/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-11.2%，成立以来的最大回撤为-11.2%。

从基金规模来看，招商资管智达量化选股混合发起C基金2026年一季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模2.85万元变化了352.6万元，环比变化了12364.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.99%，无债券类资产，现金占净值比12.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.02%，第一大重仓股为思特威（688213），持仓占比为2.03%。

招商资管智达量化选股混合发起C现任基金经理为范万里。其中在任基金经理范万里已从业1年又211天，2024年9月24日正式接手管理招商资管智达量化选股混合发起C，任职期间累计回报为45.96%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商资管中证全指自由现金流指数发起A（024904），季度净值涨幅为6.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,市场整体呈先扬后抑走势,主要宽基指数表现明显分化。其中,中证500指数收涨2.03%,中证A500指数下跌2.06%,北证50指数跌幅较深,达13.34%。申万一级行业方面,煤炭、石油石化和综合板块涨幅居前,分别上涨16.83%、15.36%和13.67%;非银金融、商贸零售及美容护理板块表现落后,分别下跌14.98%、14.43%和8.93%。从主要宽基及风格指数看,微盘股指数表现突出,上涨7.71%,而上证50指数走势疲弱,下跌6.76%。 本基金主要通过量化投资策略进行投资管理,选股策略主要选取公司基本面稳定,业绩成长性较高且估值相对合理公司构建投资组合,以获取优质公司长期价值增长为主要收益来源。报告期内,本基金整体跑赢业绩比较基准,实现正向超额收益。归因分析显示,超额收益主要源于个股精选层面的阿尔法贡献,行业配置层面亦提供了一定正向支撑。一季度市场运行呈现显著的事件驱动特征,商业航天、脑机接口及有色资源等板块受海内外政策催化与产业进展影响,股价波动加剧,主题轮动节奏加快,对投资操作与组合风险管理均构成较大挑战。2026年宏观政策定调"稳中求进",为市场运行提供了清晰的预期坐标。经济增长目标设定为4.5%—5%,兼顾了稳增长与促转型的平衡。财政政策更为积极,赤字率拟按4%左右安排,规模比上年增加2300亿元,这有助于稳定总需求,为市场注入流动性预期。从产业发展方向看,"十五五"规划目标提出,全社会研发经费投入年均增长7%以上,显示出对科技创新的持续高强度支持。政策聚焦的集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业,以及未来能源、量子科技、具身智能、6G等未来产业,已成为政策与市场关注的重点方向之一。"十四五"时期,数字经济核心产业增加值占GDP比重目标达到12.5%,预示着"人工智能+"等产业数字化进程将加速。数字经济相关软硬件、应用端相关领域在本轮政策周期中具有重要战略地位。此外,消费领域安排2500亿元超长期特别国债支持以旧换新,相关行业的修复节奏也值得关注。 总体而言,2026年政策在稳增长的同时,更着力于通过科技创新培育新动能。市场结构性机会或主要围绕新质生产力主线展开,数字经济与新兴产业的融合发展有望成为贯穿全年的重要主题。本基金管理人将坚持运用具备经济学逻辑与投资逻辑的基本面选股策略投资,勤勉尽责,力争为投资者持续创造稳健的超额收益。

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