一季报点评：国投瑞银招财混合A基金季度涨幅1.05%

证券之星消息，日前国投瑞银招财混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为1.05%。

从业绩表现来看，国投瑞银招财混合A基金过去一年净值涨幅为36.43%，在同类基金中排名936/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-11.01%，成立以来的最大回撤为-36.05%。

从基金规模来看，国投瑞银招财混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模4747.22万元变化了-68.7万元，环比变化了-1.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.91%，债券占净值比0.84%，现金占净值比30.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.37%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为3.37%。

国投瑞银招财混合A现任基金经理为贺明之。其中在任基金经理贺明之已从业3年又222天，2022年9月14日正式接手管理国投瑞银招财混合A，任职期间累计回报为19.24%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国投瑞银招财混合A（001266），季度净值涨幅为1.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度沪深300指数下跌约3.8%。在中东冲突发生前,市场保持了较高的风险偏好,冲突发生后,风险偏好显著下降。一季度,本基金重点围绕"涨价"进行投资组合的构建,主要包括以下几类： 1、产能投放周期接近尾声的中游行业,随着开工率的提升和需求的稳定增长,产成品价格具备上行的基础,如化工行业; 2、受益于美联储降息预期带动的上游价格上涨,如资源品; 3、下游AI需求的旺盛挤占了传统下游需求的产能,短期供需错配带来的价格上行,如玻纤、传统存储等; 4、消费品领域中,部分龙头公司正在进行挺价。 中东冲突造成了部分公司在经营节奏上的变化,股价也因预期变化而出现下跌。本基金在结构上进行了调整,以争取控制回撤。基于对中东冲突属于月度级别的基础情境判断,各类"涨价"的行业逻辑没有发生根本性变化,在冲突结束后,可能是增配时机。下一阶段的投资组合构建中,也会继续重视这类线索。

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