一季报点评：新华增怡债券A基金季度涨幅-1.26%

证券之星消息，日前新华增怡债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模36.39亿元，季度净值涨幅为-1.26%。

从业绩表现来看，新华增怡债券A基金过去一年净值涨幅为10.32%，在同类基金中排名329/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-3.44%，成立以来的最大回撤为-10.84%。

从基金规模来看，新华增怡债券A基金2026年一季度公布的基金规模为36.39亿元，较上一期规模11.14亿元变化了25.25亿元，环比变化了226.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.52%，债券占净值比88.46%，现金占净值比0.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.75%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为3.22%。

新华增怡债券A现任基金经理为王丹。其中在任基金经理王丹已从业5年又137天，2021年2月2日正式接手管理新华增怡债券A，任职期间累计回报为39.76%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度出口和基建带动下,CPI和PPI回升,3月份PMI也开始回升。1-2月工业企业利润数据较好,制造业同比增长达到14%,但内部结构分化较为明显：计算机、通信及其他电子设备制造业和有色金属两个行业利润分别大幅增长177%和149%,化工和黑色金属分别增长29%和26%;而汽车制造业同比下滑30%,纺织服装下滑20%,酒、饮料和精制茶制造业下滑19%。 一季度债市呈现短强长弱、收益率曲线陡峭化特征,短端受流动性宽松主导,走势稳健;长端收益率在股市降温和央行结构性降息下先下行,后在美伊冲突爆发后小幅上行。 权益市场一季度则先扬后抑、冲高回落、结构极致分化,周期板块表现突出,科技和红利整体表现相对偏弱。我们认为,美伊事件对本轮权益市场调整仅为导火索,调整本质仍是前期涨幅积累较高。在量化资金成为市场主要变量后,各类资产波动幅度将进一步加大,超跌与超涨的快速切换更为显著,盈利难度上升。如何适应这种节奏,是主动管理基金经理面临的重要课题,我们也在持续学习适应。 一季度本产品权益暴露仓位先升后降,股票布局仍以科技为主、红利为辅：科技聚焦半导体自主可控链、AI 芯片等板块;红利以家电、非银金融、通信为主。转债一季度保持低仓位,以低价转债为主。

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