一季报点评：泓德悦享一年持有期混合C基金季度涨幅0.46%

证券之星消息，日前泓德悦享一年持有期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.73亿元，季度净值涨幅为0.46%。

从业绩表现来看，泓德悦享一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为4.93%，在同类基金中排名890/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-1.62%，成立以来的最大回撤为-1.62%。

从基金规模来看，泓德悦享一年持有期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.73亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.12%，债券占净值比41.45%，现金占净值比2.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.3%，第一大重仓股为国机汽车（600335），持仓占比为0.15%。

泓德悦享一年持有期混合C现任基金经理为赵端端，本季度增聘基金经理赵端端。其中在任基金经理赵端端已从业7年又212天，2025年2月5日正式接手管理泓德悦享一年持有期混合C，任职期间累计回报为4.67%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德慧享混合A（011781），季度净值涨幅为1.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,债券市场在年初配置盘集中入场的"开门红"行情驱动下,叠加货币与财政政策协同发力,整体表现超出市场预期。收益率曲线呈现显著的牛市陡峭化特征,仅超长端品种表现背离。短端利率受益于银行体系流动性合理充裕、同业活期存款利率下调预期升温及避险情绪集聚,同业存单收益率创出新低;长端利率虽阶段性受到权益及商品市场走强、利率债供给压力担忧、美以伊地缘冲突引发的通胀预期上行,以及 "固收 +" 产品赎回等多重因素扰动,但仍维持较强韧性,仅超长端利率出现明显上行。整体而言,流动性环境宽松、市场供需预期改善,以及中东地缘紧张催生的滞胀预期交易,构成一季度利率债市场运行的核心逻辑。信用方面一季度收益率整体下行,年初配置需求集中叠加摊余成本法债基集中开放,推动信用利差大幅收窄,后续呈现窄幅震荡格局。 可转债市场方面,一季度走势呈现先扬后抑的阶段性特征。1 月受益于权益市场春季躁动行情,转债指数强势上行;2 月维持高位震荡格局,下旬受止盈盘集中离场压制;3 月地缘政治风险发酵叠加部分个券触发超预期强赎,拖累指数回吐前期涨幅。期内转债强赎节奏显著加快,新券发行审核效率明显提升,但大额标的供给仍相对稀缺。全季度,中证转债指数累计下跌 1.14%。 权益市场方面,一季度 A 股市场整体呈现先扬后抑的运行态势。年初受春季躁动行情催化及市场风险偏好修复,权益市场阶段性走强;后续伴随监管层对市场过热情绪的引导,叠加美以伊冲突引发通胀预期抬升、全球流动性收紧预期升温,指数自高位回调,沪指一度下探至 3800 点附近。全季度市场结构分化显著,主要宽基指数涨跌互现,其中上证 50 指数下跌 6.76%,沪深 300 指数下跌 3.89%,中证 500 指数上涨 2.03%,中证 1000 指数上涨 0.32%。 本基金成立于2025年2月5日,主要在债券类资产配置提供稳定票息保护的基础上,在控制整体组合波动率的前提下,力争通过可转债及股票类资产的配置实现整体组合收益的增强,追求低回撤、高夏普的风险收益特征。在权益类资产的配置方面,坚持精选在长周期有效的风格因子,筛选盈利持续增长、自由现金流创造能力强、分红意愿高的优质价值型公司,一季度组合迎来第一次持有期开放,根据负债现金流的情况,择机进行仓位调整,实现了组合的净值增长。

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