一季报点评：鹏华安益增强混合C基金季度涨幅-0.41%

证券之星消息，日前鹏华安益增强混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-0.41%。

从业绩表现来看，鹏华安益增强混合C基金过去一年净值涨幅为4.01%，在同类基金中排名968/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-1.95%，成立以来的最大回撤为-1.95%。

从基金规模来看，鹏华安益增强混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模0.3万元变化了124.06万元，环比变化了41486.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.21%，债券占净值比104.84%，现金占净值比13.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.69%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.32%。

鹏华安益增强混合C现任基金经理为方昶 寇斌权，本季度增聘基金经理寇斌权。其中在任基金经理方昶已从业7年又286天，2024年10月21日正式接手管理鹏华安益增强混合C，任职期间累计回报为4.44%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华信用增利债券D（022577），季度净值涨幅为1.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内总量经济整体维持韧性,出口数据保持高增长,科技创新领域供需两旺,内需方面仍在渐进修复通道之中。流动性方面,外部弱美元格局下资金回流趋势明确,此外受存款再配置等因素影响,国内金融市场流动性维持充裕。美伊冲突引发全球市场波动,但我国资本市场整体呈现较强韧性。尤其在全球资本市场动荡、美债利率大幅上行阶段、黄金价格高位回落,国内债券市场收益率延续平稳,呈现出较强的避险属性。权益市场方面,中东局势动荡背景下全球资本市场波动有所加大,但是着眼国内,资本市场向新向优方向明确,2026年作为“十五五”规划开局之年,政策重心将从“防风险”进一步向“促增长、调结构”倾斜,科技创新和PPI渐进式修复是贯穿全年的重要主线。债券市场方面,一季度市场收益率整体有所下行,信用利差有所收窄,但受到PPI渐进修复和通胀预期抬升等因素影响,期限利差有所走扩。债券投资方面,本组合主动把握债券市场修复和信用利差压缩机会,提升组合收益。在低利率环境中,我们通过积极主动管理,努力做到积极捕捉机会的同时,进一步提升组合稳定性。权益市场方面,一季度权益市场整体波动较大,从一月初市场快速上行、拥堵度快速提升,二月随着商品市场和海外科技股进入调整和再平衡;三月随着美伊战争冲突以及冲突加剧,越来越多的负面消息扩散,海外权益和商品市场均进入了深度调整状态,国内权益市场也难独善其身。市场结构层面,中证500、中证1000等周期、成长占比较高的宽基表现出较大的弹性,而质量风格的现金流策略则在成长和周期同时出现波动性的过程中,表现出其压舱石属性。尽管国内并非受到中东石油禁运问题冲击最大的国家,但绝对的进口体量仍然引发了市场的焦虑。市场完成了从“犹豫中试图修复”到“弱势震荡确认”、再到“恐慌释放”的演变。市场在三月中旬进入了较为恐慌的阶段,高波动板块包括双创、中小盘都出现了深度调整。从调整幅度来看,我们认为市场调整幅度已经较为充分,虽然目前市场仍处于偏空状态,但市场随时可能在事件驱动效应例如战争缓和或石油禁运部分放开的催化下出现快速修复。市场风险都有一定程度的释放、上述板块重新出现了一定估值性价比。后续我们仍然看好“成长+周期”的轮动行情。报告期内,本基金权益端采用量化模型进行选股,继续坚持动态配置不同预测收益来源、不同预测周期的因子;并继续加大对低相关性、有效投资因子的研发力度。与此同时,持续跟踪市场波动加剧时期的资金面和情绪面对风格切换的影响。以稳健均衡、动态适应市场环境的风格、在模型长期有效性和对短期市场环境波动的适应性中寻找平衡。

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