一季报点评：信澳鑫泰6个月持有期债券C基金季度涨幅-1.06%

证券之星消息，日前信澳鑫泰6个月持有期债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-1.06%。

从业绩表现来看，信澳鑫泰6个月持有期债券C基金过去一年净值涨幅为4.1%，在同类基金中排名935/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-3.16%，成立以来的最大回撤为-3.16%。

从基金规模来看，信澳鑫泰6个月持有期债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模6.31亿元变化了-6.2亿元，环比变化了-98.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.22%，债券占净值比86.21%，现金占净值比8.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.4%，第一大重仓股为京新药业（002020），持仓占比为0.91%。

信澳鑫泰6个月持有期债券C现任基金经理为宋加旺 杨彬。其中在任基金经理宋加旺已从业3年又252天，2024年7月26日正式接手管理信澳鑫泰6个月持有期债券C，任职期间累计回报为4.5%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳丰睿6个月持有期债券A（025204），季度净值涨幅为0.76%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度中国经济呈现"温和复苏、结构分化"特征。制造业PMI从1月的49.3%回升至3月的50.4%,重返扩张区间,显示制造业景气度逐步改善。消费温和修复,1-2月社零累计同比增长2.8%,服务消费保持活跃但耐用品需求仍承压。出口表现强劲,1-2月累计同比增长21.8%,对东盟等一带一路国家出口稳步增长。固定资产投资累计同比增长1.8%,较2025年四季度有所改善,基建与制造业投资仍为主要支撑。股市呈现"震荡调整、分化收敛"格局。上证指数下跌1.94%,创业板指微跌0.57%,跌幅较2025年四季度有所扩大。市场情绪趋于谨慎,前期涨幅较大的周期与金融板块出现回调,科技板块调整幅度相对较小。市场资金呈现防御性特征,高股息、低估值的煤炭石化板块相对抗跌。债市呈现"收益率上行、曲线陡峭化"特征。2026年3月末,10年期国债收益率为1.82%,30年期国债收益率为2.35%。与2025年四季度末相比,长端收益率上行幅度大于短端,收益率曲线进一步陡峭化。美伊冲突推升原油价格,加剧全球通胀预期。中国输入性通胀压力上升,强化了市场对货币政策收紧的担忧。尤其是长端利率承压,投资者对长久期债券配置意愿下降,转而寻求短久期、高流动性的资产以规避通胀风险。同时资金面整体宽松为短端提供了支撑。财政政策持续发力,设备更新政策逐步显效。货币政策维持适度宽松,流动性整体充裕。经济增长动能温和修复,但房地产投资仍为拖累因素。展望二季度,债市或延续震荡格局,短久期、高评级资产仍具配置价值。股市需关注经济复苏的可持续性及政策力度,存在结构性机会,可能从传统周期板块向科技成长板块轮动。本基金作为二级债基,我们力争做到稳健增值,在控制回撤的基础上尽力获取绝对收益。在权益类资产的仓位选择上,根据安全垫情况,在有限的风险预算里合理配置权益仓位,并根据大类资产配置策略情况进行适度调整。权益类资产投资方向上,我们围绕安全与发展挖掘投资机会,重点关注能源安全、金融安全、粮食安全、数字安全等相关安全领域,关注低估值高分红板块及基建建筑等业绩较好的板块,继续看好国企改革和一带一路的联动,重点关注石油化工、煤炭和电力能源、黄金和有色金属、半导体军工科技等行业的投资机会。在债券资产投资方面,我们严格控制信用风险和久期风险,不做信用下沉,力争获取稳定性收益。以利率债为主要持仓配置,获得稳定票息和杠杆收益,在确定性较强的情况下,以较低仓位谨慎参与利率债的波段交易机会。

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