一季报点评：中信保诚盛裕一年持有混合C基金季度涨幅-0.56%

证券之星消息，日前中信保诚盛裕一年持有混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.27亿元，季度净值涨幅为-0.56%。

从业绩表现来看，中信保诚盛裕一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为7.76%，在同类基金中排名552/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-5.16%，成立以来的最大回撤为-10.0%。

从基金规模来看，中信保诚盛裕一年持有混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.27亿元，较上一期规模4549.86万元变化了-1824.58万元，环比变化了-40.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.71%，债券占净值比95.12%，现金占净值比10.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.76%，第一大重仓股为赤峰黄金（600988），持仓占比为1.92%。

中信保诚盛裕一年持有混合C现任基金经理为孙惠成 吴秋君。其中在任基金经理孙惠成已从业2年又225天，2024年7月8日正式接手管理中信保诚盛裕一年持有混合C，任职期间累计回报为5.15%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚新选混合A（001402），季度净值涨幅为12.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026一季度权益市场方面,主要指数震荡走平。分方向来看,周期板块涨幅相对较大,其中能源相关的石化和煤炭相对领涨;成长板块中,具备产业高景气逻辑的通信板块也涨幅较大;大消费板块在基本面缺乏明确预期的情况下相对表现较弱。 从债券市场看,一季度利率债收益率整体呈现区间震荡格局,十年国债收益率在1.75%-1.9%之间波动,1-2月资金面平稳、权益市场有所降温、配置型资金流入带来需求上升带动债市情绪有所升温,曲线走平,3月中东动荡局势引发通胀预期升温,叠加各项宏观数据超出市场预期,长端和超长端有所调整,曲线陡峭化;信用债方面,年初机构配置需求旺盛,信用利差普遍压缩;权益方面,一季度沪深300指数下跌3.9%,中证转债指数下跌1.1%。 报告期内本基金权益方面调整了部分化工细分行业仓位以应对油价的大幅波动;对有色行业仓位进行了调整,降低了海外资源敞口,增加了国内资源敞口;增加了具备全球竞争力的制造业龙头。 债券方面,以高等级信用债投资为主,优选风险可控、性价比合适的央国企信用债;同时对利率债进行久期调整。杠杆方面,当信用债杠杆具有一定息差收益时,保持适度的杠杆。 2月底以来地缘冲突带来的能源供给扰动打乱了原本形势较好的春季补库,原材料价格的大幅波动在短期引起了下游采购的观望,并加重了市场对中长期经济增速的担心。我们认为从全年维度看,通胀上行的概率依然较大,相对关注通胀类资产的表现;在需求相对刚性的预期下,我们后续将随地缘冲突的进展做相应的仓位结构调整。 债券市场投资方面,基本面现实缓慢修复,大宗商品价格受外围扰动叠加普遍低库存,从通胀方面影响债券中长端的定价,预计十年国债收益率或在1.75-1.85%之间震荡;信用方面,利率偏震荡的情况下,票息或仍将为组合主要收益来源,但当前短端信用利差已经压缩至历史较低水平,中长期限信用利差或仍有一定压缩空间,在配置时仍需要综合考虑负债端稳定性和个券流动性;转债方面,股市震荡偏弱,全球风险偏好下降,地缘政治扰动较大,但随着转债估值回调,中期可以积极关注部分板块回调后适当加仓的机会和权益行情的发展。 本管理人将进一步做好组合管理工作,力争为本基金持有人提供更好的投资回报。

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