证券之星消息，日前中银双息回报混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.99亿元，季度净值涨幅为2.94%。
从业绩表现来看，中银双息回报混合A基金过去一年净值涨幅为14.66%，在同类基金中排名3732/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-5.15%，成立以来的最大回撤为-36.5%。
从基金规模来看，中银双息回报混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.99亿元，较上一期规模1.79亿元变化了1931.93万元，环比变化了10.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比74.26%，债券占净值比22.87%，现金占净值比2.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.25%，第一大重仓股为南京银行（601009），持仓占比为2.71%。
中银双息回报混合A现任基金经理为刘腾。其中在任基金经理刘腾已从业8年又209天，2018年9月27日正式接手管理中银双息回报混合A，任职期间累计回报为93.17%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银双息回报混合A（006243），季度净值涨幅为2.94%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从"增长韧性+温和降息"快速切换至"滞胀担忧"。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。同时,国内经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾 股票市场方面,受中东地缘冲突升级影响,2026年一季度A股市场先扬后抑,上证综合指数在创近十年新高后震荡回落,一季度下跌1.94%。代表大盘股表现的沪深300指数下跌3.89%,中证A500指数下跌2.06%,创业板综合指数小幅下跌0.49%,中小板综合指数涨幅归零。 债券市场方面,一季度债市整体上涨,结构上信用债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.81%,中债银行间国债财富指数上涨0.69%,中债企业债总财富指数上涨0.83%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势延续陡峭化。其中,10年国债收益率从1.85%下行3.02bps至1.82%,10年期国开债收益率从2.00%下行5.52bps至1.95%,10年国债与1年国债期限利差从51.01bps走扩8.58bps至59.59bps,30年国债与10年国债期限利差从42.01bps走扩11.49bps至53.50bps。 可转债方面,一季度中证转债指数下跌1.14%。 3. 运行分析 一季度股票市场整体收跌,债券市场收涨。我们看好A股市场的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。在当前时点,我们认为很多优质红利企业具备很好的投资机会。一方面,不少优质企业的盈利未来有望随着宏观经济的高质量发展而稳步甚至加快增长,另一方面,它们当前的估值仍然处于较低的状态。因此这些标的具备业绩和估值双重提升的上行空间。即使我们认为的业绩和估值双升没有在短期出现,但它们的高股息率使得下行空间也比较有限,具备较强的安全边际。我们看好的行业有银行、交运、煤炭、化工、有色等。我们认为银行板块业绩和分红的稳定性较高,因此有较好的配置价值。之前我们看好煤炭、石油化工、有色、建材等行业,是基于供给端出现了收缩的迹象或者国家可能出台管控产能的政策。当前时点,由于美伊冲突,全球能源价格和产业链面临重大变化,价格中枢可能较长时间内维持较高水平,而中国的能源产业优势进一步凸显,因此我们维持看好以上行业。
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