一季报点评：华泰柏瑞健康生活混合基金季度涨幅0.54%

证券之星消息，日前华泰柏瑞健康生活混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.76亿元，季度净值涨幅为0.54%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞健康生活混合基金过去一年净值涨幅为82.98%，在同类基金中排名224/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-9.49%，成立以来的最大回撤为-52.98%。

从基金规模来看，华泰柏瑞健康生活混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.76亿元，较上一期规模6990.3万元变化了570.81万元，环比变化了8.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.66%，无债券类资产，现金占净值比5.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.16%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为6.72%。

华泰柏瑞健康生活混合现任基金经理为吕慧建。其中在任基金经理吕慧建已从业16年又160天，2015年6月18日正式接手管理华泰柏瑞健康生活混合，任职期间累计回报为89.2%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞行业领先混合（460007），季度净值涨幅为11.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度中国经济延续企稳回升势态。受房地产市场偏弱影响,内需增长较弱,出口增长强劲。从趋势上看,PPI为负的局面已经有所缓解,PMI显示经济活跃度有所提升。 u3000u3000A股市场情绪乐观。2026年开年A股就呈现上涨势态,并持续在高位盘整。市场主题操作活跃,卫星通信、商业航天、AI电网设备等涨幅较大;有色期货价格强势上行,黄金、铜价格创出历史新高,也推动了化工、钢铁、建材等周期板块走出上涨行情。 u3000u30002月底,中东战争爆发,市场陷入调整,主题板块周期板块股价回落幅度较大,而能源板块,及银行、建筑等防御性板块走势较强,具有显著超额收益。 u3000u3000本基金以健康、生活为主题的投资标的为基础配置。一季度消费板块总体走势低迷,我们根据公司基本面变化、个股股价走势对持仓结构做了局部优化,同时在AI海外算力方向保持了一定权重的配置,这个方向的配置对保护净值发挥了积极作用。 u3000u3000本基金以盈利分析为核心构建投资策略。盈利的核心作用体现在两个方面：在分析市场投资环境过程中,综合观察宏观经济、政策、资金、市场情绪等因素,其中盈利增长、变化情况是我们判断和定位市场波动特征的核心变量,是制订投资策略的起点;在投资标的选择过程中,公司盈利增速、前景预期是选择投资标的的核心变量。 u3000u3000根据历史观察,在宏观经济基本面向好、或市场信心乐观的市场环境中,盈利因子能创造良好的投资收益;在经济基本面较弱、市场情绪悲观的市场环境中,风格因子对股价走势影响较大。 u3000u3000本基金主要投资于健康、生活为主题的消费品及上下游相关标的。在行业配置上,重点关注景气向好、盈利增速较高的行业。我们注重中观假设和微观个体经营情况的相互验证,精选个股,持仓相对集中。 u3000u3000在弱势市场中,盈利因子影响力下降,我们会尝试通过跟踪市场风格,努力争取较好的投资绩效。 u3000u3000所以,从一个较长的时间周期内进行观察的话,本基金重点配置的行业方向会发生变化。行业配置动态调整的目标是力争获取更好的投资收益,但是,这也构成了投资风险的重要来源,对行业、个股进行选择时可能造成基金表现跑输基准。 u3000u3000展望2026年二季度,我们认为可能是：多头市场、结构性行情、波段行情。中东局势对于全球经济及资本市场走势带来巨大的不确定性,是事件性冲击、还是趋势的逆转,仍需根据战争发展情况进行动态评估。 u3000u3000我们的基准假设是：战争持续时间、冲突烈度都受到客观条件限制,对A股市场可能是阶段性冲击,不改变全年基本趋势特征。但是,中东战争演变成系统性风险的可能性是存在的,必须予以密切关注。 u3000u3000随着一季度股价调整回落,我们对消费板块后市展望变得更为积极。我们的投资策略总体保持稳定,医药配置在CXO、创新药方向;现阶段出口重于内需;我们也保持了AI方向的部分配置。对于后市,我们将跟踪基本面情况努力对持仓进行动态调整优化。 u3000u3000我们将勤勉尽责,努力实现良好投资收益。

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