一季报点评：中金消费升级股票A基金季度涨幅-6.39%

证券之星消息，日前中金消费升级股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.18亿元，季度净值涨幅为-6.39%。

从业绩表现来看，中金消费升级股票A基金过去一年净值涨幅为12.65%，在同类基金中排名808/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为37.99%。而基金过去一年的最大回撤为-13.15%，成立以来的最大回撤为-59.65%。

从基金规模来看，中金消费升级股票A基金2026年一季度公布的基金规模为1.18亿元，较上一期规模1.41亿元变化了-2336.96万元，环比变化了-16.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.22%，无债券类资产，现金占净值比11.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.51%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.58%。

中金消费升级股票A现任基金经理为高大亮，近期离任的基金经理为闫鑫。其中在任基金经理高大亮已从业2年又137天，2023年12月8日正式接手管理中金消费升级股票A，任职期间累计回报为8.16%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内组合进一步加大了对服务消费的配置比例,继续加仓酒店、旅游、游戏等板块。餐饮是服务消费的重要组成部分,但A股的餐饮上市公司标的较少,因此组合加仓了餐饮供应链相关标的,如调味品、速冻食品等。此外组合开始逐步配置高端白酒龙头标的,基金经理认为个别高端白酒龙头公司在今年一季度显示出基本面企稳迹象,主要反映在量价关系上,即是否能够在不收缩供给的情形下实现价格的企稳。 u3000u3000展望2026年,基金经理对消费板块有着相较于去年更乐观的预期。尽管消费板块整体仍在寻底过程中,但我们仍然发现一些板块开始提前触底并企稳回升,如免税、酒店和部分餐饮供应链企业等均出现了数据持续改善的情况,并在定期财务报告中有所体现。从历史经验来看,高端可选消费的情况对于消费整体有一定的前瞻意义,从去年年中我们就观察到一些高端消费开始有企稳恢复的现象,且这种改善得到持续的数据验证。 u3000u3000从中长期来看,基金经理更看好服务消费的投资机会,一方面国家政策持续支持扩大服务消费,另一方面从过去三年的数据来看,服务消费"量增"更明显,在消费复苏的背景下有更大业绩弹性。

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