一季报点评：创新药ETF国泰基金季度涨幅-0.24%

证券之星消息，日前创新药ETF国泰基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.83亿元，季度净值涨幅为-0.24%。

从业绩表现来看，创新药ETF国泰基金过去一年净值涨幅为32.79%，在同类基金中排名1424/2999，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-25.17%，成立以来的最大回撤为-57.94%。

从基金规模来看，创新药ETF国泰基金2026年一季度公布的基金规模为4.83亿元，较上一期规模4.07亿元变化了7553.53万元，环比变化了18.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.42%，无债券类资产，现金占净值比0.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.97%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为11.48%。

创新药ETF国泰现任基金经理为梁杏。其中在任基金经理梁杏已从业9年又321天，2021年9月8日正式接手管理创新药ETF国泰，任职期间累计回报为-26.41%。目前还管理着30只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰量化收益灵活配置混合A（001789），季度净值涨幅为5.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度SHS创新药指数微跌0.07%,优于沪深300指数3.89的跌幅。SHS创新药指数在2026年第一季度呈现出显著的"先扬后抑、探底回升"走势特征,整体表现波动剧烈但最终收跌。一季度开局,SHS创新药指数便展现出强劲的上涨势头,这一阶段的快速上涨主要受到多重因素的共同推动:首先,年初市场整体风险偏好回升,资金对成长板块的配置需求增加;其次,海外创新药企业披露的小核酸药物和GLP1靶点药物的临床效果超出预期,BD新品种有望打开;此外,医保谈判结果落地后,市场对创新药的政策预期趋于稳定,也为板块上涨提供了支撑。在触及季度高点后,SHS创新药指数进入了长达两个多月的震荡下跌阶段,这一阶段的下跌过程并非一蹴而就,而是呈现出"震荡-加速下跌-震荡探底-探底回升"的特征。这一阶段的下跌主要受到内外多重因素的影响:外部因素方面,中东地区冲突再起,全球市场风险偏好下降,美股科技股出现调整,对A股创新药板块形成了一定的情绪传导;内部因素方面,市场对创新药医保谈判降价幅度的担忧再次升温,部分创新药企业的临床试验数据不及预期,也对板块形成了压制。此外,2026年一季度市场风格切换明显,价值板块表现优于成长板块,资金从创新药等成长板块流出,进一步加剧了指数的下跌。3月下旬的反弹主要受到技术面和基本面的双重支撑:技术面来看,指数在触及季度低点后,RSI指标进入超卖区间,显示出短期反弹的需求;基本面来看,部分创新药企业披露了积极的临床数据,市场对创新药板块的悲观情绪有所缓解;此外,3月末市场风格再次切换,成长板块表现相对较好,也为创新药指数的反弹提供了市场环境支持。创新药ETF国泰的跌幅为0.24%,联接A和C份额的跌幅分别为0.16%和0.24%,较好地实现了对指数的跟踪。作为行业指数基金,本基金旨在为看好创新药行业的投资者提供投资工具。本报告期内,我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断,对股票仓位及头寸进行了合理安排,将跟踪误差控制在合理水平,尽量为投资者提供更精准的投资工具。

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