证券之星消息，日前永赢新兴消费智选混合发起C基金公布一季报，2026年一季度最新规模8.46亿元，季度净值涨幅为-4.53%。
从业绩表现来看，永赢新兴消费智选混合发起C基金过去一年净值涨幅为36.15%，在同类基金中排名2414/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-14.86%，成立以来的最大回撤为-39.39%。
从基金规模来看，永赢新兴消费智选混合发起C基金2026年一季度公布的基金规模为8.46亿元，较上一期规模8076.5万元变化了7.65亿元，环比变化了947.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.07%，债券占净值比0.04%，现金占净值比18.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达72.27%，第一大重仓股为康方生物（09926），持仓占比为9.91%。
永赢新兴消费智选混合发起C现任基金经理为蒋卫华。其中在任基金经理蒋卫华已从业2年又267天，2023年7月31日正式接手管理永赢新兴消费智选混合发起C，任职期间累计回报为46.55%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度市场维持高位震荡趋势,万得全A指数下跌1.15%,但期间波动较大,年初在有色、科技等板块带动下市场表现较好,但是在地缘冲突影响下,季末市场出现大幅的波动,短期回调明显。一季度市场机会整体以科技、新能源等板块为主,消费整体表现低迷。 面对市场的变化,我们坚持"市场短期走势不可预测,仅通过分析宏观、政策等变化来获取收益犹如缘木求鱼;将精力聚焦于通过行业与公司分析来挖掘相对确定的增长机会"这一投资方法。我们认为,只有"企业在战略与管理上能够匹配新的经营环境的变化"而带来竞争力提升的增长才是可持续的成长,才能带来企业现金流的持续提升。优秀小型组织由于较高灵活性与管理效率,往往更容易抓住战略性的发展机会,获得超额增长;而大型组织往往会面临管理上的熵增与战略资源的分散,因此其增长的难度相对更大。所以我们能够寻找到相对较多的小型组织到中型组织的增长机会,而"优秀到伟大"可谓是可遇而不求。这一底层商业逻辑较大程度上决定了资产管理行业的"管理规模、收益率与回撤"这一不可能三角。所以就投资而言,"好公司"的定义并不绝对,而应该与管理规模相匹配。本产品定位于挖掘消费类成长型机会,我们致力于寻找优质中小型公司的超额增长机会。 消费作为一个庞大的市场,其间不同品类的变化、结构的变化给锐意进取的公司不断的增长机会。报告期内,我们坚持在大消费领域类挖掘优质成长公司。一季度我们整体进一步减持了估值性价比偏低的游戏与医药公司,增加了地产链及养殖类资产的配置,但短期内相关板块表现均较为平淡。在消费板块整体估值水位处于历史低位,地产终端销售逐步企稳,不少子行业通过供给调整带动业绩企稳的背景下,我们认为整体的投资机会越来越多。虽然短期表现较为平淡,但我们对消费板块未来的表现比较有信心。 首先,作为消费板块权重较大的白酒板块,过去几年在商务需求萎缩与渠道去库存周期的背景下,我们对白酒维持谨慎态度。但头部酒企通过价格下行,在挤压投资需求的同时也触达了更多的消费者。经过今年春节的压力测试,在现有的销量背景下仍能让渠道获得合理的盈利水平,估值下行压力可控。其他白酒公司在商业消费压力与去库存的背景下,短期业绩仍有压力,但是我们认为大部分公司业绩下行的幅度也相对有限。而白电板块龙头公司的业绩仍保持了较好的稳定性。消费龙头公司在股价触底的背景下,给消费板块带来了良好的投资环境。 养殖方面,虽然规模化程度已经达到较高水平,但是不同企业成本差异仍然巨大,优秀的养殖公司长期看仍能带来较好的资本回报。从周期的角度来看,养殖企业经过2021年以来的持续扩产,大多数公司的财务杠杆已经提升到较为极限的水平,在目前现金流被大幅消耗的背景下,我们预计去产能化将逐步展开,而成本较低与财务健康的企业是我们关注的重点。 房地产方面,经过2023年以来的持续量价齐跌之后,不少城市的租售比已经明显超过10年期国债的收益率水平。我们看到,今年在没有明显政策发力的背景下,不少城市的二手房销售回暖明显,预计房价与房屋销量均明显好于预期,这对供给端明显收缩的后市场带来较大的助力。我们也对竞争格局改善明显的地产后市场保持积极关注。 出海方面,在国际关系更加不稳定的背景下,率先出海的企业已进入享受红利阶段;中国企业已经享受供应链、技术以及管理经验等诸多的先发优势,我们坚持对具有国际视野的管理层、具备海外产能布局的优质消费品公司保持积极关注。此外,游戏、创新药领域的优秀公司仍然是我们关注的重点。
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