一季报点评：摩根动态多因子混合C基金季度涨幅1.32%

证券之星消息，日前摩根动态多因子混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为1.32%。

从业绩表现来看，摩根动态多因子混合C基金过去一年净值涨幅为35.27%，在同类基金中排名1002/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-13.89%，成立以来的最大回撤为-28.79%。

从基金规模来看，摩根动态多因子混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模2043.12万元变化了-1926.96万元，环比变化了-94.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.0%，无债券类资产，现金占净值比10.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.85%，第一大重仓股为江丰电子（300666），持仓占比为5.31%。

摩根动态多因子混合C现任基金经理为胡迪。其中在任基金经理胡迪已从业5年又107天，2022年11月25日正式接手管理摩根动态多因子混合C，任职期间累计回报为38.9%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根红利优选股票A（021187），季度净值涨幅为4.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股市场先涨后跌,一月初市场热度处于历史高位,市场成交额突破3万亿,小盘成长风格领涨,红利风格在年初跑输宽基指数,一月中旬随着宽基ETF开始流出,市场有所降温,市场从流动性驱动逐渐转向基本面。红利风格逐渐得到重视。3月份,全球市场受外部地缘政治和滞胀风险影响,出现大幅回撤,风险偏好随之下降。3月份红利风格受益于能源板块,相对抗跌,成长风格由于风险偏好下降而出现回撤。 u3000u3000往后看,二季度走势目前市场分歧较大,可能会给低频alpha策略带来比一季度更好的收益空间。策略运行方面,量化选股策略不做择时类的判断,我们仍然保持较高仓位运作。策略研究方面,传统全域因子面临挑战的当下,我们将进行：1.引入新的数据源,上季度我们计划有针对性采购部分新数据新工具,如专利、供应链、预期、优化器、风险模型数据等,目前优化器,风险模型已经完整升级,针对组合优化的研究效率显著提升,我们将进一步扩充另类数据。2.将因子研究高维化,分类化,局部化,如上季报中所述,试图将传统alpha从一句话扩展成一个故事,对基本面研究而言,我们关注使机器学习更具针对性地表达先验知识,相对更加注重自上而下,对价量信息而言,我们关注更有效率有针对性地挖掘未知市场规律,相对更加强调利用特征工程和模型结构。同时由于传统中低频数据的数据量相对于机器学习模型而言存在欠拟合,我们试图构造不同结构的低相关模型来尝试挖掘数据中蕴含信息的不同侧面。总体来说,在具体投资策略上,我们在坚持基本面和价量结合的量化多因子选股策略的同时,自上而下的传统研究和自下而上的机器学习启发式研究并重,并逐步提升交易频率,三者相互结合,力争构造风险收益特征优于市场基准的投资组合。

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