证券之星消息，日前国泰海通量化选股混合发起C基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.97亿元，季度净值涨幅为4.28%。
从业绩表现来看，国泰海通量化选股混合发起C基金过去一年净值涨幅为51.83%，在同类基金中排名1553/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-10.38%，成立以来的最大回撤为-28.41%。
从基金规模来看，国泰海通量化选股混合发起C基金2026年一季度公布的基金规模为4.97亿元，较上一期规模2.21亿元变化了2.76亿元，环比变化了124.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.05%，无债券类资产，现金占净值比9.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.51%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.54%。
国泰海通量化选股混合发起C现任基金经理为胡崇海。其中在任基金经理胡崇海已从业4年又130天，2022年8月18日正式接手管理国泰海通量化选股混合发起C，任职期间累计回报为67.36%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰海通中证500指数增强Y（025007），季度净值涨幅为5.74%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在市场方面,2026年第一季度A股市场整体呈现先扬后抑、结构分化加剧的走势,核心驱动力源于流动性环境偏宽松与产业景气主线共振,而海外地缘扰动与国内监管控温则构成了阶段性回撤的直接触发因素。具体而言,1月市场延续跨年"春季躁动"行情,叠加年报预期改善、科技成长主线活跃,风险偏好持续升温,沪深两市单日成交额一度触及历史巅峰水平。但月中融资保证金最低比例上调至100%,市场内部也由普涨逐步转向高位分化。2月上中旬,美联储议息会议表态谨慎、美债收益率抬升及部分高位板块获利回吐,A股震荡整固,成交量收敛。节后复工,宏观数据表现偏强,叠加国内政策继续偏暖,市场情绪重新修复,科技成长、资源涨价与部分顺周期方向轮动活跃。进入3月,上证指数触及季度高点4197点,但随后中东地缘冲突升级、霍尔木兹海峡通行受阻引发全球能源价格飙升与滞胀担忧,美元降息预期后移,致市场自高位快速回落,上证指数3月末收于3891点,市场也从成长风格急剧切换至以贵金属、煤炭和公用事业为主的防御板块。第一季度,科创50指数(跌幅6.54%)和沪深300指数(跌幅3.89%)表现较差,中证红利指数(涨幅4.07%)、中证500指数(涨幅2.03%)和中证1000指数(涨幅0.32%)则表现较好。 从主要风险因子表现看,年初以来成长风格持续占优,动量因子在一季度亦表现强劲,2月末至3月初尤为突出。行业层面分化显著：受地缘冲突催化,能源链整体走强,煤炭、石油石化行业一季度分别上涨16.83%和15.36%;科技成长板块内部则明显分化,AI算力、人形机器人等主题仍有活跃表现,但板块整体情绪承压。相比之下,金融、消费板块表现偏弱,非银金融指数跌近15%。资金层面,高估值科技方向出现一定流出,能源金属、电池及医药等兼具景气与防御属性的板块获得资金承接。Alpha表现方面,价量类因子整体优于基本面因子。 展望26年二季度,当前更适合把握主线扩散与业绩确定性的结合。一方面,此前科技TMT行情已开始向先进制造扩散,有色主线也在向基础化工等能化方向延伸;另一方面,AI产业趋势本身并未因地缘事件而被破坏,尽管短期受外部流动性扰动压制估值,但其中盈利增长确定性较强的核心细分方向,仍有望在业绩支撑下穿越波动。结合估值与盈利匹配度看,电力设备、有色金属、传媒、计算机等方向仍具一定配置性价比。中期看,国内经济结构转型与基本面稳中向好趋势未变,市场调整更像上行过程中的阶段性扰动。 本基金充分发挥管理人在多基准、多策略上长期布局的优势,在复杂多变的市场环境下一方面对每一个基准的策略做精做细,另一方面强化管理人的量化策略配置能力。在单个策略层面,我们通过挖掘有投资逻辑的Alpha因子,不断改进底层量化模型以及定期监控策略的表现等方式来增强每一个策略表现,我们一直坚守一贯的投资体系和理念,并尽可能以此来稳定投资者对我们超额收益率的预期。在策略配置层面,尽量追求高风险偏好的科技成长和低风险偏好的红利价值的动态均衡,并通过适当配置全市场最大化Alpha策略和中小市值指数增强策略来达到持仓在大中小市值上的均衡,以此进一步增强投资者的持有体验。作为全市场选股的量化基金,相比于通过控制仓位来做择时操作,我们一方面通过较稳定的仓位运行来最大程度地兑现我们稳定的Alpha能力,另一方面主要通过调整风格迥异的策略配置比例来尽量协调波动和收益的关系。值得一提的是,量化投资策略是通过积少成多、以概率取胜的方式增厚投资收益,因此更需要投资者长期耐心持有。我们认为当前市场整体估值依然处于历史相对合理区间,从估值与盈利匹配角度看,指数仍具备一定吸引力,我们将努力通过科学的手段强化量化模型的超额收益率水平,以此力争为投资者创造长期稳健的投资回报。
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