一季报点评：金鹰先进制造股票(LOF)C基金季度涨幅-2.95%

证券之星消息，日前金鹰先进制造股票(LOF)C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-2.95%。

从业绩表现来看，金鹰先进制造股票(LOF)C基金过去一年净值涨幅为34.31%，在同类基金中排名552/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-20.83%，成立以来的最大回撤为-54.28%。

从基金规模来看，金鹰先进制造股票(LOF)C基金2026年一季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模582.23万元变化了-77.63万元，环比变化了-13.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.23%，无债券类资产，现金占净值比5.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.4%，第一大重仓股为中航沈飞（600760），持仓占比为5.93%。

金鹰先进制造股票(LOF)C现任基金经理为杨刚，近期离任的基金经理为梁梓颖。其中在任基金经理杨刚已从业6年又201天，2022年1月11日正式接手管理金鹰先进制造股票(LOF)C，任职期间累计回报为-21.98%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年一季度,A股市场整体表现为3800-4200点之间的区间震荡行情。其中：开年后,国内经济呈持续温和修复态势,市场风偏一度维持较高水平,流动性驱动下跨年行情及春季躁动延续,市场热点主要围绕各类主题展开并快速轮动;2月底美以伊战事爆发后,全球风偏受到极大冲击,A股市场逐级下台阶并最终将年初以来涨幅基本抹掉,投资者在观望中等待转机。 A股市场主要指数层面看,上证指数、沪深300指数及创业板指数一季度涨幅分别为-1.94%、-3.89%和-0.757%。同期,恒生指数跌3.29%。而申万一级行业方面,煤炭、有色、综合、公用和建材季度涨幅排名靠前,涨幅分别为18.83%、15.36%、13.67%、9.21%和8.18%,非银、商贸、美护、计算机和地产等季度跌幅居前,分别为-14.98%、-14.43%、-8.93%、-7.61%和-7.50%,行业间涨跌分化仍然较大。 海外层面,新年伊始美国跨境抓捕委内瑞拉总统的"黑天鹅"事件,暗示着地缘风险或已一跃成为今年最大的系统性风险,2月底美以伊战争这只"灰犀牛"的骤然爆发,更令全球市场的风险偏好受到重大打击,全球多数重要市场也因此而遭遇较大的波动和挫折。一季度,布伦特原油上涨79.25%并引领商品强势,与此同时,欧美股市大多表现不佳。美股方面,道琼斯指数跌3.58%,纳斯达克指数跌7.11%,标普500指数跌4.63%。欧洲主要股指中,英国富时指数100涨2.47%,法国CAC40指数跌4.09%,德国DAX指数跌7.39%。 申万国防军工指数26年1季度跌6.14%,显著弱于沪深300指数,中证国防军工指数跌1.83%,相对表现更优。同期,本基金产品净值跌2.85%,稍弱于中证国防军工指数但显著好于申万军工指数。产品组合方面,我们仍谨慎将主要仓位集中在军工行业的主流方向上,对可能存在较大经营风险的品种也做了清理。 一季度A股市场风偏变化比较剧烈。前期,股市风偏相对较高的阶段,行业事件催化密集的商业航天板块表现活跃,本产品也有适当参与相关热点。而在后期,随着市场风偏的急剧降温,本产品组合也更多聚焦于安全边际相对更高的基本面品种上。 当前,全球地缘形势的巨大变化,凸显百年变局之下"国防安全"的优先地位。我们观察到,全球各主要经济体都正在不断加大国防开支力度,军工占GDP的比重持续上升。而中国作为持续稳健发展的全球第二大经济体,同样需要相匹配的国防军事实力以拱卫自身安全,及确保在中国企业走出去的过程中,能有效保护中国资产、资源和人员等的重大安全。 预计,随着年中前后国防工业"十五五"规划的逐步落定,军工行业将面临新一轮的加快建设阶段,由此A股相关的上市企业也将面临需求提升带来的新机遇。我们将持续积极跟踪行业最新变化,及时跟进重点持仓品种的基本面转机,力争使我们的产品组合能较好较快地分享到行业景气上行的红利。 总体而言,尽管面对地缘冲突加剧导致的市场中短期较大波动,我们对今年中国经济的持续修复及权益市场的积极表现与中长期前景仍继续抱有信心,对国内军工的投资前景及可能机会同样抱有相对乐观预期。我们将以较为积极的心态和谨慎应对的操作来不断审视投资组合,力图尽可能多地通过与军工优质企业共同成长而非存量博弈的方式来获取相对稳定的投资业绩。

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