一季报点评：工银招瑞一年持有混合A基金季度涨幅-1.80%

证券之星消息，日前工银招瑞一年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.05亿元，季度净值涨幅为-1.8%。

从业绩表现来看，工银招瑞一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为17.19%，在同类基金中排名132/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-5.45%，成立以来的最大回撤为-9.53%。

从基金规模来看，工银招瑞一年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为2.05亿元，较上一期规模5.18亿元变化了-3.13亿元，环比变化了-60.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比29.97%，债券占净值比91.72%，现金占净值比6.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.94%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为2.86%。

工银招瑞一年持有混合A现任基金经理为赵建。其中在任基金经理赵建已从业4年又65天，2022年2月18日正式接手管理工银招瑞一年持有混合A，任职期间累计回报为19.6%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银瑞宏6个月定开债券A（018015），季度净值涨幅为0.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,美国经济继续呈现K型分化走势,AI相关产业链支撑经济,但其它部门表现较弱,劳动力市场继续呈现放缓走势。美伊冲突引发中东地缘政局动荡,油价大幅上涨,对全球通胀、增长前景带来不利影响,市场对美联储年内降息的预期基本打消。国内方面,一季度经济相对平稳,一方面出口表现强劲,另一方面受益于财政支出前置,基建投资明显改善。部分热点城市二手房销售回升,对地产的悲观情绪略有缓解。 u3000u3000通胀方面,年初上游有色金属价格走强,AI产业链存储及相关板块价格大幅上涨,带动了通胀预期的上行。中东局势升级后,原油价格大幅上涨,通胀预期进一步升温。 u3000u3000债券市场方面,一季度债券市场表现相对较好。尽管经济平稳,通胀预期有所抬升,但一方面市场对于通胀的持续性及能否向下游传导存疑,且市场交易拥挤度明显下降,另一方面大量高息存款到期,银行负债端成本下行明显,而贷款项目相对不足,配置盘买债力量较强,推动收益率总体趋于下行。类属层面看,10年国开、30年国债等长期限品种表现不如短端,利率曲线呈现陡峭化特征,信用债表现强于利率,信用利差压缩至历史偏低水平。权益方面,一季度权益市场走势震荡,年初延续景气度定价思路,AI产业链、有色金属等板块取得超额收益,3月份以来随着美伊冲突加剧,市场风险偏好明显降温,叠加滞胀预期发酵,权益市场有明显调整。 u3000u3000本基金年初以来保持了相对积极的配置,组合久期中性偏高,主要配置高等级信用债和中长期限利率债。3月中旬,随着中东冲突升级,为防止通胀超预期上行带来的风险,组合逐步卖出长期限利率债,适度降低了久期。权益保持了较高的仓位,在有色、科技成长板块的配置较多,3月下旬,逐步加仓了部分医药行业的个股。

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