一季报点评：工银物流产业股票C基金季度涨幅-7.37%

证券之星消息，日前工银物流产业股票C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为-7.37%。

从业绩表现来看，工银物流产业股票C基金过去一年净值涨幅为38.64%，在同类基金中排名505/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-15.35%，成立以来的最大回撤为-30.81%。

从基金规模来看，工银物流产业股票C基金2026年一季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模1.78亿元变化了-1.56亿元，环比变化了-87.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.12%，无债券类资产，现金占净值比7.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.98%，第一大重仓股为赛轮轮胎（601058），持仓占比为7.28%。

工银物流产业股票C现任基金经理为张姝丽，本季度增聘基金经理张姝丽，近期离任的基金经理为张宇帆、尤宏业。其中在任基金经理张姝丽已从业2年又361天，2025年9月16日正式接手管理工银物流产业股票C，任职期间累计回报为11.67%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银新能源汽车混合A（005939），季度净值涨幅为2.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,年初至2月末,海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。3月以来中东局势持续升级并带动油价飙升,通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,全球主要国家债券收益率上行、权益市场走弱。 u3000u3000国内方面,年初至2月末,经济增长动能维持平稳,外需维持强劲、内需底部震荡。供需调整使得工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。3月以来油价上行带来输入性成本抬升,进一步加强了工业品价格上行的幅度。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度大幅上涨,1月中下旬后转向震荡,"涨价"主线贯穿1-2月市场。3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期进一步下降背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 物流产业覆盖物流基础设施、交通运输工具、物流服务三大板块,涵盖了交通运输及中游制造的大部分领域,体现了经济的景气度和制造业先进生产力的发展方向。所以本基金以力争抓住景气周期上升的投资机会和把握先进制造业的发展红利为目标,同时兼顾业绩稳定性,尽量减少波动与回撤。 u3000u30002026年一季度本产品延续了去年以来的配置思路,聚焦绿色物流、新能源公交、AI引领的无人车低空等新技术;同时也适当配置了周期向上的航空、造船、轮胎等板块。以上配置的板块在2025年四季度取得了较好的收益率,但是在2026年3月份受到了较大的冲击,冲击主要来源于因地缘政治导致的油价上涨。物流运输及相关配套产业,与油价相关性较高,导致短期回撤,本基金也做了适当的调仓来积极应对风险。同时也积极看到,受损于油价上涨的板块,也会充分受益于油价的回落,地缘危机解除之后,物流运输及相关配套产业的利空有望解除。所以本产品继续保持了适当的配置比例,对中长期的发展前景展望较为乐观。

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