一季报点评：嘉实产业优势混合C基金季度涨幅-0.38%

证券之星消息，日前嘉实产业优势混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为-0.38%。

从业绩表现来看，嘉实产业优势混合C基金过去一年净值涨幅为32.06%，在同类基金中排名2644/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-16.37%，成立以来的最大回撤为-26.12%。

从基金规模来看，嘉实产业优势混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模1458.32万元变化了-688.71万元，环比变化了-47.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.9%，债券占净值比0.51%，现金占净值比7.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.78%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为6.16%。

嘉实产业优势混合C现任基金经理为王丹，近期离任的基金经理为张金涛。其中在任基金经理王丹已从业7年又105天，2022年1月25日正式接手管理嘉实产业优势混合C，任职期间累计回报为25.3%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度国内经济实现"开门红",这有一定的春节时间错位以及财政提前发力的因素,整体经济未见趋势性恢复,房价仍在筑底阶段,信贷需求不足,"内虚弱"和"外需强"的情况持续。另一方面,中国产能过剩行业的市场化去产能开始,2026年政府工作报告中也提升了对通胀的诉求,从中上游开始的原材料价格小幅且循序渐进的上涨本有利于打破通缩循环以及企业盈利恢复,但美伊战争爆发以来,原油价格剧烈上涨,应警惕外源性原材料价格上涨无法快速传导至需求终端带来的需求减弱,从而阶段性拖累经济增速。 u3000u3000本季度,最大的风险事件是美伊战争带来的地缘冲突超预期升级,全球市场避险情绪急剧升温,美股流动性风险加大。一季度国内各宽基指数的上涨普遍集中在1月至春节前,各种宏大叙事、热点概念炒作升温,3月美伊战争持续发酵后各大指数明显回调。本季度,上证综指和深证成指分别下跌1.9%和0.3%,恒生港股通指数下跌4.4%。各行业股价表现冷暖不一,表现最好的是能源石化、煤炭、电力相关板块,跌幅最大的是非银金融、可选消费相关以及恒生科技。 u3000u3000本季度的组合操作上,虽然我们对有色金属和贵金属进行了部分获利了结,但由于我们看好部分有色金属以及贵金属中长期的价格,因此减仓的力度明显不够。特别需要吸取教训的是我们对于1月末过热的市场情绪以及美国流动性潜在收缩风险警惕性不够,导致这部分股票在3月份回调较大,对组合形成了较大的负面拖累。在一个宏大叙事被充分演绎和广泛认可之后,即使它在中长期是正确的,也很可能由于它在短期内已经是个异常拥挤的交易(阶段性高估)而变得充满风险。 u3000u3000正贡献方面,出于风险分散,以及估值与股息的考量,我们在1月对部分股票获利了结后买入了原油以及高股息的煤炭股,这部分的仓位为组合带来了较好的正收益。我们也继续加仓了具有个股成长能力的可选消费股,并在医药股回调后进行了加仓。在宏观环境变得愈发不确定的环境下,低估值且具备独立成长逻辑的个股成为我们本阶段选股的重点。

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