一季报点评：嘉实对冲套利定期混合C基金季度涨幅-1.12%

证券之星消息，日前嘉实对冲套利定期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-1.12%。

从业绩表现来看，嘉实对冲套利定期混合C基金过去一年净值涨幅为-4.19%，在同类基金中排名41/41，同类基金过去一年净值涨幅中位数为1.65%。而基金过去一年的最大回撤为-4.37%，成立以来的最大回撤为-21.7%。

从基金规模来看，嘉实对冲套利定期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模0.59万元变化了0.39万元，环比变化了66.54%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比46.06%，债券占净值比0.84%，现金占净值比47.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.12%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为2.15%。

嘉实对冲套利定期混合C现任基金经理为方晗，近期离任的基金经理为金猛。其中在任基金经理方晗已从业8年又147天，2021年11月12日正式接手管理嘉实对冲套利定期混合C，任职期间累计回报为-21.55%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,宏观经济开局平稳、春节错位和制造业库存周期向上背景下,高频数据表现良好。股票市场开年延续2025年年末的赚钱效应和参与者对春季攻势乐观的一致预期推动下的流动性增量环境。市场整体在春节前保持了指数加速向上,多条结构主线反复活跃的特征。市场的主线整体围绕AI产业革命带来的中游和上游的涨价、技术创新等局部线索展开。但如同我们年报中展望：经过连续两年的上涨后,2026年A股的波动率和结构分化可能将呈现更为复杂的局面,需要投资者适度放低回报率目标,以稳扎稳打的心态积极面对。市场在2月底之前的快速上涨中,过于乐观估计了全球流动性的宽松程度等2026年的重要假设、在部分行业中形成了过分一致的拥挤交易结构,存在一定的对风险的不耐受性。而春节之后骤然升温的中东局势,成为了刺破结构脆弱性的导火索、促成了部分强势结构的瓦解和大部分个股的快速回落。本组合基于对2026年的判断,整体维持均衡配置,依然以1)中国有全球竞争力、且产能周期逐步迈过拐点,或下游需求恢复明显的方向如半导体、军工、锂电池、风电等领域的龙头公司;2)受益于供给侧反内卷的低位顺周期方向如地产链和黑色金属等方向的龙头公司;两条线索为主线。适度增加了部分低位消费股与医药股配置。在3月初,处于对市场风险的防范,主动降低了部分仓位和增加了一定的防御型持仓,以求减轻市场回调给组合带来的净值风险。本组合在一季度大部分时间保持了较高的股指期货对冲比例。

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