一季报点评：嘉实均衡臻选一年持有混合A基金季度涨幅-5.35%

证券之星消息，日前嘉实均衡臻选一年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.73亿元，季度净值涨幅为-5.35%。

从业绩表现来看，嘉实均衡臻选一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为35.86%，在同类基金中排名2433/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-16.25%，成立以来的最大回撤为-34.54%。

从基金规模来看，嘉实均衡臻选一年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.73亿元，较上一期规模1.25亿元变化了-5124.35万元，环比变化了-41.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.54%，债券占净值比6.91%，现金占净值比2.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.27%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为7.8%。

嘉实均衡臻选一年持有混合A现任基金经理为梁铭超。其中在任基金经理梁铭超已从业5年，2021年12月8日正式接手管理嘉实均衡臻选一年持有混合A，任职期间累计回报为4.76%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实双利债券A（016797），季度净值涨幅为1.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：开年延续了去年的状态,年初市场整体表现良好,特别是成长性领域。美伊冲突改变了这一态势,给市场带来了较大的扰动,导致各指数季度收益率鲜有正数,恒生科技的表现尤为明显。从基本面看,国内经济活力的恢复仍有待时机,海外需求此前表现出一定的韧性,阶段性被战争带来的不确定性与高油价制约,通胀的压力对降息节奏也造成了扰动,综合而言对市场影响较大。 u3000u3000市场主线仍然围绕AI展开。美股表现最好的是光通信与存储领域,A股对此有一定映射。过去两年有色板块表现良好,部分也是被AI的直接需求和相关基础建设拉动;在战争爆发后阶段性叙事面临较大的挑战,本季度出现了显著的回撤。 u3000u3000我们认为AI依旧是今年投资的主线。战争的烈度和持续时间都可控,双方都不具备死磕到底的能力与意愿。而Token使用量的激增则表明AI的能力已经在各种场景中显现,叙事在进一步增强。因此阶段性被冲击较大的有色板块仍有不错的机会,我们进行了一定的增持。如果以Tokens为出发点,按未来通缩程度,我们认为赛道层面模型>光通信>基建>算力,结合各环节的竞争态势能选出不错的机会。相对而言我们更看好成长性的逻辑,对以价格弹性为主导的机会保持克制。 u3000u3000一季度在我们仍以均衡配置为思路,做了部分调整,结构上主要增加了科技——特别是光通信的配置。交易层面趁回调将此前兑现掉的资源标的买了回来,并继续增加制造业的持仓。恒科季度冲击较大,我们认为性价比已经显现,在国际局势发生较大变化的局面下,可能成为资金青睐的洼地之一。 u3000u3000我们认为市场结构性牛市仍在继续,应该以积极的态度面对市场,战争提供了较好的阶段性买点。在组合仓位保持较高的情况下,均衡结构仍旧是应对市场波动增加的较好方式,在市场发生较大波动时能够提供不错的增益。

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