一季报点评：华商医药消费精选混合C基金季度涨幅-1.77%

证券之星消息，日前华商医药消费精选混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.7亿元，季度净值涨幅为-1.77%。

从业绩表现来看，华商医药消费精选混合C基金过去一年净值涨幅为6.18%，在同类基金中排名4103/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-25.87%，成立以来的最大回撤为-45.92%。

从基金规模来看，华商医药消费精选混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.7亿元，较上一期规模1423.7万元变化了5536.21万元，环比变化了388.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.94%，无债券类资产，现金占净值比10.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.18%，第一大重仓股为信达生物（01801），持仓占比为9.17%。

华商医药消费精选混合C现任基金经理为孙蔚。其中在任基金经理孙蔚已从业3年又110天，2023年1月10日正式接手管理华商医药消费精选混合C，任职期间累计回报为-17.51%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商甄选回报混合A（010761），季度净值涨幅为8.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度医药消费触底反弹。上证指数回撤1.94%,创业板回调0.57%,沪深300跌3.89%,申万医药板块跌0.9%(强于大盘),创新药及产业链触底反弹,景气度持续提升。内地消费指数跌6.79%(弱于大盘);传统消费弱复苏,新消费仍在估值消化。医药行业2025年全年业绩表现亮眼,四季度虽有所回调,但产业上行趋势未结束,2026年具备持续上涨的动力。2026年Q1创新药对外授权总额接近2025年全年一半,同时一季度创新药、CRO、安评等细分环节盈利增速稳步提升,创新药和创新药产业链仍然是医药板块最具确定性的投资方向。消费行业一季度延续修复态势,但整体力度较弱。传统消费数据在一季度修复节奏仍偏平缓。新消费板块前期处于估值消化阶段,行业景气趋势延续,但估值仍在调整过程中。本基金一季度消费和医药的仓位中,医药的仓位更重,超配了港股,因为很多港股的创新药和创新药产业链的基本面和估值更加有吸引力。传统消费选择餐饮链和农林牧渔行业,后续将根据传统消费修复进度、新消费估值消化程度,择机加仓具备核心竞争力、契合消费升级趋势的优质标的,把握结构性修复机会。

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