一季报点评：华泰柏瑞中证500指数增强A基金季度涨幅2.59%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证500指数增强A基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.2亿元，季度净值涨幅为2.59%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证500指数增强A基金过去一年净值涨幅为58.58%，在同类基金中排名114/651，同类基金过去一年净值涨幅中位数为44.44%。而基金过去一年的最大回撤为-11.73%，成立以来的最大回撤为-25.8%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证500指数增强A基金2026年一季度公布的基金规模为3.2亿元，较上一期规模7879.21万元变化了2.41亿元，环比变化了306.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.42%，无债券类资产，现金占净值比14.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.91%，第一大重仓股为湖南裕能（301358），持仓占比为1.03%。

华泰柏瑞中证500指数增强A现任基金经理为徐帅宇，近期离任的基金经理为田汉卿。其中在任基金经理徐帅宇已从业3年又262天，2022年8月5日正式接手管理华泰柏瑞中证500指数增强A，任职期间累计回报为58.13%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞红利量化选股混合A（021814），季度净值涨幅为4.03%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股整体先升后落,上证指数一度逼近4200点,期间主要指数均创出多年新高。年初,受益于存储芯片等硬件提价,半导体相关板块引领大盘实现开门红。同时由于大宗商品价格上涨,上游周期行业,如有色化工等延续了去年以来的上涨行情。市场上涨持续到三月初。季末,美伊战事持续演化,威胁全球能源供应安全,市场风险偏好迅速下行,结束年初以来涨势。整体看,以涨价逻辑为主线的AI相关硬件,以及有色金属等资源品表现较为活跃,而金融和消费相关行业表现相对稳健。 u3000u3000本报告期,代表大市值公司的沪深300下跌3.89%;代表中小市值公司的中证500、中证1000和中证2000指数同期涨幅分别为2.03%、0.32%和1.22%;代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数上涨4.39%。横向比较来看,股价弹性较大的中小市值公司,以及资源品占比较高的高股息类上市公司,在本季度总体跑赢大市值类上市公司。 u3000u3000本报告期内,我们坚持多因子模型的量化选股策略,结合对市场的研判,采取比较稳健的投资策略。 u3000u3000展望未来几个季度,A股市场面临的国内外不利因素有望逐步减小。2026年以来,尽管美伊冲突威胁全球能源供应链,得益于能源安全体系构建,以及新能源转型的成果,国内经济韧性再一次得到验证。我们认为今后一段时间,能源安全或将位于更加突出的位置,新能源转型升级也有望更加深入推进。同时财政有望发力,消费补贴等扩内需政策或将延续,并加强对人工智能等产业方向的引导。海外,美国的对外政策给全球经济发展带来一定不确定性,但中长期我们坚定看好中国产业链的创新能力和国际竞争力。2026年是"十五五"规划开局之年,从能源到AI基础设施等领域的投资可能靠前发力,也有望进一步增强市场对于中国经济的信心。在整体估值仍有吸引力的情况下,股票市场后续有望进入更加理性的上升区间。 u3000u3000量化策略方面,在经历年初以来风险偏好的波动后,未来股票市场的不确定性或在下降。随着年报季临近,我们认为投资人或更加关注上市公司业绩展望的边际变化。从因子表现来看,华泰柏瑞量化团队的成长和价值类因子近期表现较好,我们认为其趋势有望延续。质量类因子表现相对稳健,后续有望有更好的表现。同时,我们认为在后市当中,大小市值、各行业股票或均有机会,量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。 u3000u3000如上所述,我们认为,当前A股市场整体估值合理,对于专注于捕捉边际变化逻辑的量化投资,超额收益可期,或是很不错的配置风格均衡的多因子量化基金的机会。

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