一季报点评：华泰紫金丰睿债券发起D基金季度涨幅-2.23%

证券之星消息，日前华泰紫金丰睿债券发起D基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.79亿元，季度净值涨幅为-2.23%。

从业绩表现来看，华泰紫金丰睿债券发起D基金过去一年净值涨幅为1.28%，在同类基金中排名1226/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.87%，成立以来的最大回撤为-4.24%。

从基金规模来看，华泰紫金丰睿债券发起D基金2026年一季度公布的基金规模为0.79亿元，较上一期规模nan万元变化了nan万元，环比变化了nan%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.62%，债券占净值比69.6%，现金占净值比12.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.17%，第一大重仓股为裕同科技（002831），持仓占比为1.43%。

华泰紫金丰睿债券发起D现任基金经理为吴晖 查晓磊，本季度增聘基金经理查晓磊、吴晖，近期离任的基金经理为刘鹏飞。其中在任基金经理查晓磊已从业9年又101天，2026年1月19日正式接手管理华泰紫金丰睿债券发起D，任职期间累计回报为-0.3%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：作为一只二级债基,我们的投资范围包含利率债、信用债、可转债和股票。 当前,无风险收益率处在一种较为均衡的状态,且期限利差、信用利差都不具备显著的吸引力。因为我们在债券策略上整体采用较为稳健的策略。利率债方面,以一年以内的利率为主,是产品流动性管理的主要手段。 信用债方面以1年左右的高等级信用债为主,辅以部分5年以内的高等级信用债,增强一定的票息收入。我们的可转债策略是以120元以下的低价平衡型转债为主,当前,可转债市场处在回调过程中,符合我们标准的低价平衡型转债较少,因此,本期我们没有可转债的配置。 我们看好中国资本市场中长期的发展,在1月底,增加了权益资产的配置比例。 我们的权益部分构建了一个相对均衡分散的组合,个股选择以高性价比的优质公司为主。 均衡是指在科技、消费、周期制造的三个大方向均有相当的配置。这样有助于我们把握市场可能的结构性机会,同时有效平滑组合的波动。高性价比的个股源于华泰资管三价打分体系筛选出的优质个股,我们相信优质的底层资产是基金长期回报的来源。 科技领域的高性价比资产来自半导体产业链、被动元件,上市公司持续努力不断提升自身的产品线和竞争力,人工智能会带来行业需求持续健康的发展。消费领域的高性价比资产来自农业、餐饮产业链和个护,估值位置低,景气度改善会带来很好的修复。周期和制造业我们的主要兴趣来自化工,中国化工龙头公司产能先进、技术领先、具有确定的成本领先优势。 一季度,市场在2月底至3月初迎来了重要的分水岭。虽然我们在年报中曾提示,今年的风险点或更多源于海外,但超出预期的是,外部风险最终以极度剧烈的方式对市场造成了显著冲击,产品组合也随之出现波动。在此期间,尽管受限于一手信息的获取,难以做出极具前瞻性的预判,但我们始终保持对事态的紧密跟踪,确保认知与市场同频。组合的应对,一方面,对阶段性受益于高油价的行业进行了部分获利了结;另一方面,对下跌后更具性价比的行业积极寻找介入机会。相比年初,股票资产的整体配置比例稳中有升。我们维持年报中的观点不变："若海外地缘风险引发短期恐慌并导致资产超调,我们倾向于将其视为中期布局权益资产的较优窗口。" 决定国内资产回报的核心在于三大要素：经济与盈利企稳、资产比价下的流动性取向、以及稳定的内外宏观环境。目前看,除环境因素受地缘冲突挑战外,其余两项趋势未变。国内市场的核心逻辑仍立足于内。从一季度各项经济数据及上市公司财报来看,国内经济在整体展现强劲韧性的同时,行业结构性亮点依然频现。 -策略层面,立足一季度末,权益资产已呈现积极可为的态势。撰写本报告时,地缘冲突悬而未决,市场情绪在担忧冲突加剧与博弈冲突缓和之间反复徘徊,心态矛盾且焦灼。但我们更关注前述的主要矛盾——随着时间推移,短期噪音与博弈将逐渐式微,市场终将回归对基本面与中长期结构性变化的理性思考。外部的不确定性、波动的能源成本及动荡的地缘关系,反而凸显了中国制造业的竞争优势,众多优质企业在全球市场的地位正持续提升。

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