一季报点评：泉果泰然30天持有期债券C基金季度涨幅-1.00%

证券之星消息，日前泉果泰然30天持有期债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.18亿元，季度净值涨幅为-1.0%。

从业绩表现来看，泉果泰然30天持有期债券C基金过去一年净值涨幅为2.68%，在同类基金中排名1114/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.8%，成立以来的最大回撤为-2.91%。

从基金规模来看，泉果泰然30天持有期债券C基金2026年一季度公布的基金规模为0.18亿元，较上一期规模7924.95万元变化了-6125.09万元，环比变化了-77.29%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.19%，债券占净值比81.53%，现金占净值比30.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.19%，第一大重仓股为东兴证券（601198），持仓占比为3.19%。

泉果泰然30天持有期债券C现任基金经理为钱思佳 徐缘，本季度增聘基金经理钱思佳、徐缘，近期离任的基金经理为戴骏。其中在任基金经理钱思佳已从业5年又167天，2025年6月13日正式接手管理泉果泰然30天持有期债券C，任职期间累计回报为2.39%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度债市呈现震荡格局,曲线陡峭化特征显著。短端在流动性充裕、同业活期存款利率调降预期与避险情绪推动下,存单利率创下新低;长端虽先后受到权益商品走强、超长债供给担忧及美伊局势引发的通胀担忧与"固收+"赎回等多重扰动,仍凭借韧性震荡走低。报告期内,1年期国债收益率下行14BP至1.20%,10年期国债收益率在1.78%-1.90%区间波动,季末收于1.81%,收益率曲线整体呈现"牛陡"走势。 本季度,债券方面,泰然组合维持了灵活的杠杆,增加了久期,同时参与了利率债的波段交易。一季度受美伊战争冲击影响,全球金融市场波动加大、流动性趋紧、风险偏好下降。本产品在权益仓位上有所下降,但持仓结构中非银对净值的拖累较大。在战争发生之后,产品进行了调整,增加了铝板块的权重,在非银行业内也进行结构优化。 展望后市,我们认为债市后续或将延续震荡行情。核心变量在于中东地缘局势引发的输入性通胀压力与国内经济修复的韧性。基本面方面,经济总体保持稳健,出口、基建提供支撑,消费温和修复。但高油价对海外需求的潜在拖累,以及国内消费与地产反弹力度的不确定性,仍是主要的预期差来源。物价层面,油价上涨将推动PPI由负转正,而CPI在食品项疲弱下预计维持温和上行。政策层面,财政有望加快支出节奏以托底基建。流动性层面,央行货币政策空间充足,资金面整体将保持均衡,但需警惕政府债集中发行等因素带来的阶段性扰动。综合来看,我们认为二季度或呈现震荡态势。 综合当前判断,本产品的债券部分将继续以哑铃型配置为主,保持灵活的杠杆与久期,同时把握利率债波段交易机会以力争增厚产品收益。股票部分将继续保持仓位的弹性,坚持基于自下而上的深度研究,寻找业绩驱动市值增长的投资机会。

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