一季报点评：华泰柏瑞中证油气产业ETF发起式联接C基金季度涨幅18.40%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证油气产业ETF发起式联接C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.51亿元，季度净值涨幅为18.4%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证油气产业ETF发起式联接C基金过去一年净值涨幅为44.09%，在同类基金中排名1070/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-14.13%，成立以来的最大回撤为-14.13%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证油气产业ETF发起式联接C基金2026年一季度公布的基金规模为0.51亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.56%，无债券类资产，现金占净值比9.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.24%，第一大重仓股为恒力石化（600346），持仓占比为0.36%。

华泰柏瑞中证油气产业ETF发起式联接C现任基金经理为李沐阳，本季度增聘基金经理李沐阳。其中在任基金经理李沐阳已从业5年又108天，2025年4月8日正式接手管理华泰柏瑞中证油气产业ETF发起式联接C，任职期间累计回报为44.58%。目前还管理着30只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为油气ETF华泰柏瑞（561570），季度净值涨幅为23.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第一季度,石油行业在地缘政治冲突的剧烈冲击下,国际油价走出了史诗级上涨行情,但国内油气股票表现则呈现"冲高回落"的态势。行情的核心驱动力是2月底爆发的"美以伊冲突"及其引发的霍尔木兹海峡航运危机,该海峡承担全球约20%的海运原油贸易,其通航量暴跌90%以上,导致全球原油供应每日减少约1600万桶。这推动国际油价飙升至历史高位,WTI原油季度涨幅达76.87%,布伦特原油涨幅94.49%,其中3月布伦特原油单月涨幅63.29%,创下有记录以来的最大单月涨幅。然而,国内油气板块的股价并未完全复制油价的单边暴涨。为减缓输入性通胀冲击,国家发改委在3月23日对成品油价格采取了临时调控措施,国内汽、柴油每吨少涨约1000元,相当于每升少涨0.85元左右。这一政策在一定程度上削弱了国内油气公司盈利与完全市场化国际油价的联动弹性,加之市场对高油价持续性的担忧,板块在季度后期出现回调。 u3000u3000展望第二季度,石油市场将进入"地缘博弈"、"政策调控"与"基本面验证"三者激烈博弈的阶段,高波动性将成为常态。地缘政治仍是短期最不可预测的主导变量,霍尔木兹海峡能否恢复通航直接决定全球原油的实际供应。若海峡持续关闭,油价可能飙升至每桶150美元甚至200美元。供给端,OPEC+八国在第一季度延续了暂停增产的政策,为市场提供了底部支撑。需求端则面临高油价抑制和全球经济"滞胀"担忧的双重考验。国内政策层面预计将继续展现调控定力,以保障经济平稳运行。综合来看,油气板块的投资逻辑已从一季度的"恐慌性抢筹"转向二季度的"景气度与政策博弈",需警惕地缘局势演变、国内持续调控以及高油价对全球需求的真实影响。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.199%,期间日跟踪误差为0.415%,较好地实现了本基金的投资目标。

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