一季报点评：华泰保兴科睿一年持有混合发起A基金季度涨幅-5.85%

证券之星消息，日前华泰保兴科睿一年持有混合发起A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-5.85%。

从业绩表现来看，华泰保兴科睿一年持有混合发起A基金过去一年净值涨幅为-6.85%，在同类基金中排名1269/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-12.14%，成立以来的最大回撤为-12.14%。

从基金规模来看，华泰保兴科睿一年持有混合发起A基金2026年一季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1301.61万元变化了-291.52万元，环比变化了-22.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比23.75%，债券占净值比69.66%，现金占净值比25.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.1%，第一大重仓股为四方精创（300468），持仓占比为3.89%。

华泰保兴科睿一年持有混合发起A现任基金经理为周咏梅 黄俊卿，本季度增聘基金经理黄俊卿，近期离任的基金经理为赵旭照。其中在任基金经理周咏梅已从业8年又78天，2023年5月23日正式接手管理华泰保兴科睿一年持有混合发起A，任职期间累计回报为-5.91%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰保兴恒利中短债D（022111），季度净值涨幅为3.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,经济稳中向好,出口显著回升,社零修复,投资止跌回稳。具体来看,1-2月工业增加值同比小幅上升0.4个百分点至6.3%,主要受到外需强势和内需边际回暖影响。行业上看,高技术制造业和装备制造业同比增长明显,分别达到13.1%和9.3%。从需求来看,1-2月社会消费品零售总额增速同比大幅上升1.9个百分点至2.8%,主要受春节消费需求提振和促消费政策带动,服务消费好于商品消费的特征延续,餐饮收入增速为4.8%,高于2.5%的商品零售增速,地产链相关品类有所修复。投资方面,1-2月固定资产投资累计同比增速回升至1.8%,初步实现“止跌回稳”目标,其中制造业投资大幅上升2.5个百分点至3.1%,基建投资同比大幅上行近13个百分点至11.4%,地产投资增速回升6个百分点至-11.1%。出口显著超预期,1-2月出口累计同比21.8%,主要受开年外需回暖和抢出口的影响。通胀方面,3月CPI同比增长1%,较前月下降0.3个百分点,低于市场预期。其中环比由1%转为-0.7%。食品价格拖累较为明显。3月核心CPI同比1.1%,较前月下降0.7个百分点,环比由0.7%转为-0.7%。3月PPI同比0.5%,基本符合预期,较前月上升1.4个百分点,环比由0.4%上升至1%。股票方面,国内宏观保持稳定,海内外科技投资热情持续高涨,主题投资有所升温。二月底以来,地缘冲突扰动市场,市场波动率显著放大,但同时也给人民币国际化提供了新的机遇。行业层面,央行发布"关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见"以及"关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案“,同时扩容相关服务商,推动数字人民币快速发展。债券市场方面,收益率曲线陡峭化下行,信用债强于利率债。其中1年国债从1.34%下行至1.22%,10年国债从1.85%下行至1.82%,30年老国债小幅上行1bp,1Y存单从1.62%下行至1.50%。资金方面,银行间资金面整体宽松平稳,资金利率中枢下行至1.4%附近。账户操作层面,我们维持了股票仓位,持仓主要集中在跨境支付、非银等金融科技领域。债券方面,我们增持了长期国债,继续减持短期国债。

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