一季报点评：国富策略回报混合C基金季度涨幅-1.79%

证券之星消息，日前国富策略回报混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.86亿元，季度净值涨幅为-1.79%。

从业绩表现来看，国富策略回报混合C基金过去一年净值涨幅为33.73%，在同类基金中排名1047/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-10.34%，成立以来的最大回撤为-22.56%。

从基金规模来看，国富策略回报混合C基金2026年一季度公布的基金规模为2.86亿元，较上一期规模5752.05万元变化了2.29亿元，环比变化了397.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.47%，债券占净值比12.72%，现金占净值比9.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.5%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.4%。

国富策略回报混合C现任基金经理为王晓宁。其中在任基金经理王晓宁已从业12年又270天，2023年5月18日正式接手管理国富策略回报混合C，任职期间累计回报为32.46%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股市场在宏观与地缘政治的双重压力下震荡寻底。内部经济核心指标总体平稳,但CPI下行与地产销售低迷显示总需求不足,企业盈利预期普遍下修。外部中东战争升级成为关键转折,红海航运中断与油价飙升加剧全球“滞胀”担忧,直接导致市场风险偏好骤降。市场结构呈现极端分化,地缘冲突直接催生两条主线:一是实物资产防御逻辑,油气、黄金及航运板块逆市走强;二是安全替代主题,国防军工及部分供应链国产化方向获得追捧。然而,战争引发的成本压力与全球需求不确定性,令中下游制造业及对外依存度高的科技成长板块承受巨大估值压力。整体来看,本季度市场由外部冲击主导,地缘风险溢价显著抬升,市场呈现存量博弈下的避险特征,成长股估值体系遭受系统性挑战。本基金在第一季度的运作中,股票仓位保持在80%附近,行业配置和风格配置较为均衡,本季度基金跑赢了沪深300指数,略跑输中证偏股型基金指数(930950)。报告期内,行业配置继续偏重于非深度价值的方向,整体分布较为均衡。报告期内的选股成功率较高,科技、医药、制造、非银、消费、周期行业均产生了超额收益,其中,周期行业的超额收益较大;深度价值行业的选股,产生了超额负收益。本基金继续坚持均衡偏成长的风格叠加行业和个股分散的集中度特征。择时体系上提高止盈的忍受度,以适应单一行业持续强势的单边行情,但也会放大组合的波动率,这将使得基金的超额收益对市场涨跌的敏感度加大。我们将时刻注意市场变化,在延续选股胜率的基础上,保持择时体系与市场的适配度。

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