一季报点评：广发恒裕一年持有期混合C基金季度涨幅0.41%

证券之星消息，日前广发恒裕一年持有期混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为0.41%。

从业绩表现来看，广发恒裕一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为8.69%，在同类基金中排名493/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-2.6%，成立以来的最大回撤为-3.32%。

从基金规模来看，广发恒裕一年持有期混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模849.56万元变化了-570.07万元，环比变化了-67.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.99%，债券占净值比59.2%，现金占净值比32.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.99%，第一大重仓股为建设银行（601939），持仓占比为2.0%。

广发恒裕一年持有期混合C现任基金经理为邱世磊 宋倩倩，本季度增聘基金经理宋倩倩。其中在任基金经理邱世磊已从业9年又317天，2023年6月13日正式接手管理广发恒裕一年持有期混合C，任职期间累计回报为13.44%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发安悦回报混合A（002120），季度净值涨幅为0.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,资本市场波动率较2025年四季度明显上升,风险偏好整体回落。在海外不确定性反复、国内基本面修复节奏偏缓以及部分机构负债端波动的共同影响下,权益及转债市场情绪趋于谨慎,资产表现分化加大。"固收+"产品所处环境由前期的趋势性修复逐步转向以波动管理和回撤控制为核心。 债券市场方面,一季度整体表现相对稳健。货币政策保持灵活适度,资金面维持合理充裕,十年以内利率债及政策性金融债对组合形成有效支撑。信用债方面,信用基本面整体平稳,高等级信用债配置需求仍然较强,信用利差维持低位窄幅波动,票息策略贡献了组合主要的确定性收益来源。在权益市场波动加大的背景下,债券资产的稳定性进一步凸显。 股票市场在经历1月份开门红行情后,逐步显现出收益兑现压力,3月美以伊冲突爆发进一步弱化市场风险偏好,导致季度维度指数收益率较低,后续战争走势仍为核心变量,基准假设下双方都难以承受长时间、高烈度战争冲突,预计逐步缓和概率较高,但短期仍有升级风险。在当前宏观假设下,市场仍将处于高波动状态,优先控制仓位降低回撤风险。密切关注市场调整之后具备绝对安全边际的赔率资产和高景气方向的优质资产。 在正股高波动、转债溢价率处于高位分位数的背景下,转债市场波动水平进一步加剧,部分稳健型资金退出市场,后续走势高度依赖于股票市场表现,在当前未有明确趋势的情况下,主要以交易思路应对。策略上主要选择指数增强策略,分散配置标的增加仓位灵活性,重心在于仓位调整,辅之以自下而上低估值个券筛选。 风险偏好的修复仍有赖于盈利端和资金面的进一步验证。在负债端扰动尚未完全消退、波动率仍处高位的阶段,组合将继续坚持低波稳健的运作思路,优先守住确定性,耐心等待宏观、政策及市场结构更加明朗后,再择机参与风险资产的修复机会,力争在控制回撤的前提下,为投资者提供稳健的中长期回报。

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