一季报点评：工银领航三年持有混合基金季度涨幅-6.97%

证券之星消息，日前工银领航三年持有混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模22.62亿元，季度净值涨幅为-6.97%。

从业绩表现来看，工银领航三年持有混合基金过去一年净值涨幅为25.7%，在同类基金中排名3053/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-18.98%，成立以来的最大回撤为-18.98%。

从基金规模来看，工银领航三年持有混合基金2026年一季度公布的基金规模为22.62亿元，较上一期规模17.64亿元变化了4.98亿元，环比变化了28.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.78%，债券占净值比0.01%，现金占净值比15.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.89%，第一大重仓股为招金矿业（01818），持仓占比为5.83%。

工银领航三年持有混合现任基金经理为盛震山 杜洋 胡志利 谭冬寒。其中在任基金经理杜洋已从业11年又69天，2023年6月13日正式接手管理工银领航三年持有混合，任职期间累计回报为34.11%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银产业升级股票A（007674），季度净值涨幅为3.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,年初至2月末,海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。国内方面,年初至2月末,经济增长动能维持平稳,外需维持强劲、内需底部震荡。供需出现边际变化使得工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。 u3000u30002月底中东爆发地缘冲突,随着局势不断升级,原油价格飙涨,市场对通胀的担忧导致降息预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,全球主要国家债券收益率上行、权益市场走弱。进入4月份初,市场预期受到消息面影响,开始向战争可能很快结束的方向偏转,但从冲突相关方仍然保持紧锣密鼓、持续推进的战备细节可以判断,这场战争很可能还没有达到烈度最高的时刻。不过,鉴于全球市场已经在短时间内出现较大幅度的调整,因此对战争的恐慌情绪可能即将触顶。因为在信息高度共享的时代,市场对最新变化进行定价的快速程度往往超出想象。也即,战争及其对经济的实质性影响可能很长,但金融市场更可能在情绪和预期的推动下跑的更快。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度大幅上涨,1月中下旬后转向震荡,"涨价"主线贯穿1-2月市场。1月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期进一步下降背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。港股方面,恒生科技走势弱于恒生指数,其中恒生科技自1月中旬至一季度末呈现新一轮调整态势。 2026年第一季度,每位基金经理分别针对自己管理范围内的组合持仓进行了适度优化调整。其中,新能源链条的持仓占比有所调降,有色金属和交运行业亦有所减持,小幅增加了中游的电子、机械和轻工等行业的配置比例,此外医药行业的持仓总体上维持稳定。本基金自完成募集、开启投资运作至今,已有两年多、即将满三年的时间。在此期间,基金经理团队一直坚持定期讨论、保持密切沟通,力图发挥每位投资经理的认知和能力优势,最大限度的将平台的投研成果向投资收益进行转化。我们很感谢投资者的一路陪伴。未来我们也将继续努力,争取为投资者贡献长期的、更可持续的价值增长。

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