一季报点评：工银养老2050五年持有A基金季度涨幅-8.24%

证券之星消息，日前工银养老2050五年持有A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.5亿元，季度净值涨幅为-8.24%。

从业绩表现来看，工银养老2050五年持有A基金过去一年净值涨幅为24.18%，在同类基金中排名59/180，同类基金过去一年净值涨幅中位数为20.71%。而基金过去一年的最大回撤为-16.57%，成立以来的最大回撤为-45.38%。

从基金规模来看，工银养老2050五年持有A基金2026年一季度公布的基金规模为1.5亿元，较上一期规模1.4亿元变化了1040.69万元，环比变化了7.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.52%，债券占净值比6.89%，现金占净值比1.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.17%，第一大重仓股为巨人网络（002558），持仓占比为0.59%。

工银养老2050五年持有A现任基金经理为徐心远。其中在任基金经理徐心远已从业4年又145天，2024年1月3日正式接手管理工银养老2050五年持有A，任职期间累计回报为26.16%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银价值稳健6个月持有混合(FOF)A（013300），季度净值涨幅为0.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,年初至2月末,海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。3月以来中东局势持续升级并带动油价飙升,通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,全球主要国家债券收益率上行、权益市场走弱。 u3000u3000国内方面,年初至2月末,经济增长动能维持平稳,外需维持强劲、内需底部震荡。供需调整使得工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。3月以来油价上行带来输入性成本抬升,进一步加强了工业品价格上行的幅度。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度大幅上涨,1月中下旬后转向震荡,"涨价"主线贯穿1-2月市场。3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期进一步下降背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 当前A股市场受到海外地缘冲突影响,短期波动较大,不确定性较高,但是中期看受益于价格指数回升以及中国在全球产业链内持续提升的竞争力,对中长期A股市场持中性偏乐观态度。本基金穿透后权益仓位保持中性略偏高。大类配置上,本基金一季度港股配置比例变化不大,小幅减持指数类产品,小幅增持可投资非港股通标的的主动港股QDII基金。A股风格配置上,本基金一季度中小盘风格产品权重先上后下,整体小幅减持。A股行业配置上,本基金一季度小幅增持金融地产板块,主要增持方向是保险及地产板块,主要减持方向多元金融;小幅增持周期板块,主要增持方向是化工;小幅减持成长板块,各细分方向均有小幅减持,成长板块内部持仓结构变化不大。转债资产方面,本基金一季度小幅减持转债资产,结构上未做显著调整。纯债资产方面,一季度债券利率有所下行,当前对债券市场依然持中性态度,以震荡市的思路进行操作,力争规避信用风险和流动性风险。

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