一季报点评：国联核心成长基金季度涨幅0.20%

证券之星消息，日前国联核心成长基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.83亿元，季度净值涨幅为0.2%。

从业绩表现来看，国联核心成长基金过去一年净值涨幅为62.43%，在同类基金中排名463/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-10.9%，成立以来的最大回撤为-42.9%。

从基金规模来看，国联核心成长基金2026年一季度公布的基金规模为0.83亿元，较上一期规模7786.77万元变化了515.54万元，环比变化了6.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.06%，债券占净值比5.7%，现金占净值比12.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.87%，第一大重仓股为广发证券（000776），持仓占比为9.45%。

国联核心成长现任基金经理为吴刚。其中在任基金经理吴刚已从业8年又114天，2023年2月28日正式接手管理国联核心成长，任职期间累计回报为59.84%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联低碳经济3个月持有混合A（012850），季度净值涨幅为7.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年1季度,全球投资人目光聚集到霍尔木兹海峡冲突,宏观上,冲突刺激油价,对全球均构成输入性通胀,相应的十年期中美债券收益率被动抬升,也减少了降息预期,因此,对国内资本市场成长性资产的估值带来压力;产业层面,以AI为主的"人工智能+"战略不断推进,"Openclaw"的快速普及加速了工商业与个人"Agent"部署,这样带来推理和训练需求大幅提升,"Token"(词元)产出大幅提升,对于算力全产业链带来丰富且实际的大幅需求增加。由于我们的数据产业在顶层环节设计比较前瞻,带来中国的模型、数据、算力、应用的循环更加高效,叠加中国1季度出海和出口数据相对强劲,产业层面仍然能看到成长性较好的细分行业。我们认为,尽管地缘冲突带来成长资产的调整,但科技的进步、AI领域的全行业高增,有希望抗住高油价带来的高成本,与此同时AI叠加能源增加了储能需求,这与我们在2025年底看好算力、储能、航天逻辑一致;在商业航天领域,我们也看到了火箭、卫星、组网等环节的产业进步。因此,考虑到冲突带来的高油价影响,我们相应降低投资组合的风险偏好,但仍然以高成长的算力、储能、航天为研究和配置方向,叠加产业访谈和多因子模型,选择细分龙头公司相对集中投资。

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