一季报点评：海富通安颐收益混合A基金季度涨幅0.99%

证券之星消息，日前海富通安颐收益混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.68亿元，季度净值涨幅为0.99%。

从业绩表现来看，海富通安颐收益混合A基金过去一年净值涨幅为12.74%，在同类基金中排名1668/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-3.4%，成立以来的最大回撤为-10.19%。

从基金规模来看，海富通安颐收益混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.68亿元，较上一期规模8818.79万元变化了-2004.69万元，环比变化了-22.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比28.09%，债券占净值比61.32%，现金占净值比8.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.72%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.81%。

海富通安颐收益混合A现任基金经理为杜晓海 谈云飞。其中在任基金经理谈云飞已从业11年又271天，2024年3月21日正式接手管理海富通安颐收益混合A，任职期间累计回报为16.25%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通安颐收益混合A（519050），季度净值涨幅为0.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度经济实现"开门红"。工业增加值同比回升,财政发力,基建和制造业同比增速明显回升;地产投资在筑底阶段。超长假期带动消费增长,消费潜力仍有释放空间。中国产业链优势持续,出口保持韧性。财政政策方面,政府工作报告确定2026年赤字率拟按4％左右安排,拟发行1.6万亿元特别国债,新增8000亿政策性金融工具。货币政策保持适度宽松,总量型货币政策保持稳定。流动性方面,一季度债市资金面整体稳定偏松。虽然政府债发行提速,但大行资金净融出规模保持高位,叠加结售汇顺差持续扩大,银行存贷缺口压力不大。春节前资金面存在扰动,央行通过扩大买断式回购等方式补充中长期流动性,有效呵护了流动性,节后流动性依旧充裕。整体来看,一季度R001均值为1.40%,较2025年四季度上行1bp;R007均值为1.53%,较2025年四季度持平。 对应债市而言,一季度债券市场震荡。季初受股债跷跷板和债券供给预期的影响,利率先上行。随后,政府债券供给低于预期,银行、保险等配置意愿增强,债市以上涨为主。春节前在银行等配置盘的驱动下,长端利率下行至关键点位。春节后配置节奏出现边际放缓,交易盘偏谨慎,收益率有所上行。此后,中东冲突爆发,油价大幅上涨,国内通胀预期上升,债市表现偏震荡。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行约3bp。信用债表现显著优于利率债,尤其是中短久期信用债。公募基金费率新规落地,二永债等交易性资产的需求有所提振,率先迎来修复行情,普信债的行情随后跟进,信用债各评级、各期限收益率多数下行,积极情绪向中长久期蔓延;春节后,信用债利差进一步压缩,收益率曲线持续走陡。 报告期内,本基金主要投资于利率债与中高等级信用债,根据市场情况灵活调整组合久期和杠杆。一季度本基金进一步降低了久期,提升了中短期政策性银行二级资本债的比例,降低了组合的波动率。 权益方面,一季度市场先扬后抑。年初市场延续上涨行情,但随着中东冲突持续升温,市场高位回落。整体来看,一季度中小盘表现相对占优,上证指数涨跌幅为-1.94%,上证50为-6.76%,沪深300为-3.89%,中证800为-2.28%,中证1000为0.32%,中证2000为1.22%。行业板块方面,根据申万一级行业分类,一季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、综合、公用事业、建筑材料,表现靠后的板块是非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产。在宏观经济缓慢复苏、成交量较为活跃的背景下,本基金积极配置价值属性较强、盈利质量较高的高性价比资产,组合风格在维持价值属性的基础上略偏向成长,确保持仓股票具备一定的景气度。同时在因子配置上兼顾量价因子的暴露,维持整体的低波属性。

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