一季报点评：宝盈中证A100指数增强A基金季度涨幅-2.81%

证券之星消息，日前宝盈中证A100指数增强A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.73亿元，季度净值涨幅为-2.81%。

从业绩表现来看，宝盈中证A100指数增强A基金过去一年净值涨幅为32.67%，在同类基金中排名495/651，同类基金过去一年净值涨幅中位数为44.44%。而基金过去一年的最大回撤为-6.93%，成立以来的最大回撤为-42.4%。

从基金规模来看，宝盈中证A100指数增强A基金2026年一季度公布的基金规模为1.73亿元，较上一期规模1.72亿元变化了160.92万元，环比变化了0.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.58%，债券占净值比3.43%，现金占净值比1.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.07%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.01%。

宝盈中证A100指数增强A现任基金经理为蔡丹。其中在任基金经理蔡丹已从业8年又264天，2017年8月5日正式接手管理宝盈中证A100指数增强A，任职期间累计回报为113.67%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈华证龙头红利50指数发起式A（020120），季度净值涨幅为6.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年2月28日美伊冲突爆发以来,全球市场出现了不同程度波动,大类资产整体呈现高波动运行特征,宏观主线交织反转、预期快速切换。一方面,美伊局势突发升级并持续拉锯,国际油价大幅上行,推升全球通胀预期,引发资产价格剧烈震荡;另一方面,美联储降息周期延后担忧,叠加AI技术对传统行业的颠覆预期扩散,对成长类权益及黄金定价形成显著扰动。从上证指数的表现来看,一季度呈现高位震荡格局,年初以来延续去年12月下旬上涨走势,3月3日盘中触及4197.23点,之后在外围扰动下震荡走弱,季末收于3891.86点,季度下跌1.94%,表现出明显的韧性。从国内来看,一是能源自给率高, 2026年我国能源自给率预计提升至84.6%;二是经济基本面向好成为"压舱石",2026年开年经济数据验证复苏韧性,出口数据大超市场预期,工业生产在高技术制造业引领下加快增长,消费受服务消费回暖与价格修复支撑温和复苏;三是流动性充裕,货币政策适度宽松,前两月社会融资规模同比多增3162亿元,监管部门持续推动中长期资金入市,构建"长钱长投"的生态。 u3000u3000本季度两市成交延续活跃态势,日均成交金额达2.56万亿,远超上季度的1.95万亿,处于历史最高水平。海外方面,油价上行引发的二次通胀风险,美联储年内降息预期进一步弱化,甚至开始定价加息以应对通胀反弹,对前期估值处于相对高位的美股形成压制。本季度美元相对人民币贬值1.16%,季末美元兑人民币即期汇率为6.9801,位于2015年以来59.34%的分位数。 u3000u3000从市场走势来看,本季度多数指数收跌,大盘表现弱于中小盘：中证500上涨2.03%,中证2000上涨1.22%,创业板指下跌0.57%,科创综指下跌1.11%,中证A500下跌2.06%,中证800下跌2.28%,中证A100下跌3.49%,沪深300和上证50分别下跌3.89%和6.76%。分行业来看,中信一级行业仅有10个行业上涨,涨幅前三的行业：煤炭(上涨17.56%)、石油石化(上涨12.16%)和电力及公用事业(上涨8%);跌幅居前的三个行业：综合金融(下跌15.77%)、非银金融(下跌14.82%)和消费者服务(下跌12.84%)。 u3000u3000从价值成长风格来看,本季度风格差异不大,国证成长下跌0.12%,国证价值下跌0.84%。从规模指数来看,中盘表现最好,其中,中盘价值和中盘成长分别上涨7.5%和5.73%,好于小盘成长和小盘价值,而大盘价值和大盘成长表现最弱,分别下跌4.53%和2.77%。 u3000u3000当前来看,在经历3月份回调后,主要指数估值均有所回落,当前A股主要指数的PE估值水平处于历史58%左右分位数水平,从基于股息率计算的股权风险溢价来看,大多处于历史83%左右分位数水平。截至2026/3/31,中证A100指数的PE为17.06倍,股息率为2.71%,股息率处于历史57.33%的分位数水平。 u3000u3000本基金致力于挖掘财务数据、一致预期数据、市场行情数据、市场情绪数据中蕴含的有效因子,构建多维度、多策略的选股体系。本基金通过对成份股内部有效因子的挖掘,在实现主要风险因子中性的基础上,严格控制与基准指数的偏离度,通过增强策略来增强产品收益。此外,本基金还积极参与新股研究,甄别新股参与价值,对于有价值的网下新股申购,本基金会积极参与,以期通过打新来提供稳定的增强收益。 u3000u3000报告期内,本基金在复制中证A100 指数成份股的基础上,配置了部分增强策略,同时积极甄选个股参与网下新股申购。2026年一季度本基金A份额期间超额收益为0.49%,年化跟踪误差为0.88%。我们将继续努力尽责地做好本基金的管理工作,力争为投资者谋取较好的回报。 u3000u3000展望下个季度,我们认为二季度经济有望延续复苏态势,为A股慢牛奠定基础。地缘政治方面,我们认为市场对美伊冲突反应可能逐渐钝化。4月进入财报季,随着业绩披露,财报季不确定性会逐步消除。我们认为当前仍然存在多项有利因素支撑市场稳健运行。一是经济韧性强,投资上,"十五五"开局之年,各方面抢抓机遇,推动重大工程开工建设,带动投资回升。二是政策稳预期,2026年《政府工作报告》提出持续深化资本市场投融资综合改革,进一步健全中长期资金入市机制,完善投资者保护制度。三是不确定因素逐步被市场定价,如中东地缘局势缓和,全球通胀压力将大幅缓解,叠加人民币汇率走强,中国资产吸引力提升,当前国内无风险收益处于低位,我们预计存款搬家还会持续,资金入市为A股提供更多的增量资金,A股有望延续结构性行情。

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