一季报点评：工银高端制造股票基金季度涨幅3.26%

证券之星消息，日前工银高端制造股票基金公布一季报，2026年一季度最新规模8.32亿元，季度净值涨幅为3.26%。

从业绩表现来看，工银高端制造股票基金过去一年净值涨幅为48.55%，在同类基金中排名384/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-13.79%，成立以来的最大回撤为-74.83%。

从基金规模来看，工银高端制造股票基金2026年一季度公布的基金规模为8.32亿元，较上一期规模8.5亿元变化了-1825.0万元，环比变化了-2.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.78%，无债券类资产，现金占净值比13.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.89%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.35%。

工银高端制造股票现任基金经理为修世宇。其中在任基金经理修世宇已从业7年又304天，2022年8月22日正式接手管理工银高端制造股票，任职期间累计回报为21.96%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银稳健成长混合A（481004），季度净值涨幅为8.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,年初至2月末,海外经济延续增长相对平稳修复、通胀较为温和的态势。3月以来中东局势持续升级,带动油价飙升,通胀预期抬升,投资者对于主要海外央行货币政策宽松预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,海外主要国家债券收益率上行、权益市场走弱。 u3000u3000国内方面,年初至2月末,经济增长动能平稳,外需保持强劲、内需企稳。供需格局改善使得部分工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。3月以来油价上行,输入性成本抬升,进一步加强了工业品价格上行的幅度。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度连续上涨,1月中下旬后转向震荡,3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期持续下降,在此背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 一季度市场变化较为剧烈,尤其受中东地区地缘冲突影响,全球资本市场风险偏好普遍回落。作为应对,我们降低了部分基于长久期逻辑的成长类资产权重,增加了部分受益于能源价格上涨的资产。人工智能推动的产业革命仍在继续,短期风险偏好影响下部分资产价格波动加大,但中长期维度,机器人、半导体设备等成长类行业仍具备比较好的发展潜力。周期方面,锂电、风电等板块上行周期仍在持续,我们维持了对相关行业的配置。受海外衰退预期和汇兑影响,一季度工程机械板块普遍回调,但考虑到国内复苏+出口份额提升的逻辑不变,维持了对相关板块的配置。 u3000u3000本基金坚持高端制造行业的投资。一季度市场震荡中,组合"成长+周期"的框架有效平衡了波动,展望未来我们仍将坚持这一框架。成长端,人工智能等产业仍在快速发展,部分相关资产在经过回调后或已具备良好的长期投资价值,我们将关注如半导体设备、机器人、基础设施等方向的投资。周期方面,我们仍将关注锂电、风电等产业上行周期的板块,我们也将发掘更多处于景气周期启动阶段的行业。此外工程机械等顺周期资产受到海外地缘冲突影响,估值有所回落,我们也将继续选择优质标的进行配置。

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